Компоненты торгового кредита

В начале обсуждения отметим, что принято подразделять торговый кредит на две части: 1) бесплатный торговый кредит (free trade credit) — кредит, который можно получить в течение срока действия скидки; в нашем примере это сумма, которую РСС получает в пределах 10 дней, — 326 667 дол.; 2) плат­ный торговый кредит (costly trade credit) — кредит, численно равный сумме превышения над бесплатным, ценой которого является цена отказа от скидки;⁵ для РСС это дополнительные 653 333 дол. в течение последующих 20 дней; при­мерная цена этого кредита составляет 37% годовых. Финансовому менеджеру в любом случае следует воспользоваться бесплатным компонентом торгового кредита, а платный использовать только после анализа его цены и только в том случае, если эта цена ниже цены средств, которые могут

⁵ Порой возникает вопрос, действительно ли бесплатная часть торгового кредита является таковой, поскольку поставщик, которому придется нести расходы, связанные с наличием дебиторской задолженности, может переложить их на покупателя при помощи завышения цены продажи. Однако если продажа производится на стандартных условиях 2/10, брутто 30 и базовую цену невозможно снизить при помощи переговоров об оплате в сокращенные сроки, то в данном случае 10-дневный торговый кредит действительно бесплатный.

быть полу­чены из других источников. В большинстве отраслей сделки между фирмами осуществляются на таких условиях, что платный компонент торгового кредита предполагает слишком большую цену в сравнении с ценой банковского кредита, поэтому крупные фирмы предпочитают не использовать его.

Как было отмечено ранее, удлинение сроков оплаты уменьшает цену тор­гового кредита, поэтому на практике большинство западных компаний строго не придерживаются установленных условий. Например, компания «California Manufacturing», покупая сырье на условиях 2/10, брутто 30, фактически про­изводит оплату через 15 дней (вместо 10), но по цене за вычетом скидки. Ана­логично фирма «Wisconsin», покупая на тех же условиях, производит оплату по полной стоимости, но не через 30 дней, а через 60. Это делается с молчаливого согласия поставщиков и возможно лишь в тех случаях, когда фирма-поставщик работает не на полную мощность и спрос на ее продукцию низок, а также если она особо заинтересована в поддержании отношений с данными клиентами.

Вопросы для самопроверки

Что представляет собой торговый кредит?

В чем состоит разница между бесплатным и платным торговым кредитом?

Приведите формулу для нахождения примерной цены торгового кредита (цена отказа от скидки).

Как и для чего цена платного компонента торгового кредита сопоставляется с ценой краткосрочного банковского кредита?

Поиск по сайту: