АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Влияние инфляции

Читайте также:
  1. Авторитет и влияние менеджера, и их формы.
  2. Акустические колебания, их классификация, характеристики, вредное влияние на организм человека, нормирование.
  3. Анализ безубыточности деятельности. Влияние на безубыточность деятельности производителей цены продукции, затрат на производство, объемов продаж
  4. Анализ инвестиционных проектов в условии инфляции и риска.
  5. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции
  6. Анализ себестоимости проданной продукции, влияние ее отдельных видов и цен
  7. АНАЛИЗ ФАКТОРОВ ВНЕШНЕЙ И ВНУТРЕННЕЙ СРЕД, ОКАЗЫВАЮЩИХ ВЛИЯНИЕ НА ДОСТИЖЕНИЕ ЦЕЛИ (4-Й ЭТАП)
  8. Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести в сопоставимый вид.
  9. Анализ эффективности проектов в условиях инфляции
  10. Антропогенное влияние на природу. Экология как проблема.
  11. Аргументы и их влияние на эффективность общения
  12. Архетип Персоны и сновидения, сопровождающие процесс психической инфляции

 

Безрисковая доходность, измеряемая ставкой процента по государственным облигациям США, является номинальной ставкой. Она состоит из двух элемен­тов: 1) реальной, безынфляционной доходности, k*, и 2) инфляционной премии, IP, равной ожидаемому темпу инфляции.7

Таким образом, = k* + IP. Реальная ставка процента по долгосрочным государственным облигациям в разные периоды времени менялась от 2 до 4%, в среднем она составляет приблизительно 3%. Следовательно, без учета воз­можной инфляции долгосрочные облигации США имеют доходность, равную приблизительно 3%. Однако если инфляция имеет место, то к реальной безрис­ковой доходности должна быть добавлена премия для компенсации инвесторам потери покупательной способности, происходящей в результате инфляции. Сле­довательно, 9%-ный уровень показанный на рис. 3.3, может быть пред­ставлен как состоящий из 3% -ной реальной безрисковой доходности и 6% -ной инфляционной премии.

Если ожидаемый темп инфляции вырос до 8%, то это приведет к росту до 11%. Такая ситуация показана на рис. 3.4. Заметим, что в САРМ рост на определенную величину ведет также к росту доходности всех рисковых активов на ту же величину, потому что инфляционная премия включена в тре­буемую доходность как безрисковых, так и рисковых активов.8 Например, если доходность средней акции, , возрастет с 13 до 15%, то доходность остальных рисковых ценных бумаг также увеличится на 2%.

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 | 122 | 123 | 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 | 130 | 131 | 132 | 133 | 134 | 135 | 136 | 137 | 138 | 139 | 140 | 141 | 142 | 143 | 144 | 145 | 146 | 147 | 148 | 149 | 150 | 151 | 152 | 153 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)