АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Субъективные и объективные распределения вероятностей

Читайте также:
  1. FSBFRUL (Ф. Правило распределения ассигнований по КЭКР.Заголовки)
  2. I. Случайные величины с дискретным законом распределения (т.е. у случайных величин конечное или счетное число значений)
  3. TSFSPEC (Б.Вид распределения средств.Приемник)
  4. XI.8 Принцип распределения тем курсовых работ среди студентов.
  5. Аксиома выражения в теории вероятностей.
  6. Аксиома подвижного покоя в теории вероятностей.
  7. Аксиома самотождественного различия в теории вероятностей.
  8. Аксиома ставшего числового бытия в теории вероятностей.
  9. Алгоритм открытого распределения ключей Диффи - Хеллмана.
  10. Алгоритм предварительного распределения ресурсов
  11. Алгоритмы распределения памяти
  12. Анализ распределения и использования прибыли предприятия

 

Во всех четырех предыдущих примерах при построении распределений ве­роятностей использовались субъективные оценки риска и доходности в буду­щем, или оценки ex ante. Те же методы можно применять и к фактическим, или ex post, данным для получения объективных, а не субъективных оценок риска, при условии, что имеются в наличии временные ряды данных. Напри­мер, предположим, что инвестиции, аналогичные инвестициям проекта 2, осу­ществлялись ежегодно в течение последних 10 лет. В данном случае имеется 10 фактических значений доходности, к, этого проекта. Эти значения можно использовать для расчета динамических средних значений доходности, , дисперсии и среднего квадратического отклонения для проекта 2:

Эти формулы обычно используются для анализа выборочных данных, а ис­ходные данные рассматриваются как выборка из более крупной совокупности. Использование временных рядов в прогнозных целях основывается на предпо­сылке, что существующие тенденции сохранятся и в будущем. Если это так, временные ряды можно использовать как основу для составления прогнозов, а полученные средние значения доходности, дисперсии, среднего квадратического отклонения и коэффициента вариации — для оценки проекта 2. Совершенно очевидно также, что такой анализ неприменим для оценки новых проектов — если нет соответствующих временных рядов данных, необходимо основываться на субъективных оценках вероятностей.

Проведенный анализ субъективных и объективных распределений вероятно­стей позволяет сделать важный вывод: в финансовом анализе мы, как правило, сталкиваемся с двумя источниками риска: 1) риск, связанный с неопределенно­стью исходов при заданном распределении вероятностей, и 2) дополнительный риск, связанный с тем, что используемые распределения вероятностей сами по себе могут содержать неточности. Анализируя риск, можно производить аб­солютно точные расчеты, однако на самом деле они в значительной степени субъективны.

 

Вопросы для самопроверки

Какие показатели оценки общего риска вам известны?

Является ли один из них более предпочтительным по сравнению с остальными?

Поясните различие между субъективными и объективными распределениями веро­ятностей.

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 | 122 | 123 | 124 | 125 | 126 | 127 | 128 | 129 | 130 | 131 | 132 | 133 | 134 | 135 | 136 | 137 | 138 | 139 | 140 | 141 | 142 | 143 | 144 | 145 | 146 | 147 | 148 | 149 | 150 | 151 | 152 | 153 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)