АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг

Читайте также:
  1. I. ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ
  2. II. Показатели финансовой устойчивости предприятия.
  3. V. ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
  4. V.1. Общие начала правового положения лиц в частном праве
  5. XII. ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ
  6. А) Оценка уровня подготовленности нового работника.
  7. Активы и пассивы предприятия
  8. Алгоритм управления рисками предприятия
  9. Альянсы, консорциумы и совместные предприятия как форма межфирменного инновационного сотрудничества
  10. Амортизационная политика предприятия
  11. Амортизационная политика предприятия
  12. Амортизационная политика предприятия, как инструмент управления основным капиталом

 

Показатели оценки положения предприятия на рынке цен­ных бумаг, или показатели рыночной активности, включают раз­личные индикаторы, характеризующие стоимость и доходность акций компании.

Данный вид анализа выполняется, во-первых, финансовыми менеджерами компаний, зарегистрированных на фондовых бир­жах и котирующих собственные ценные бумаги, и, во-вторых, любыми участниками фондового рынка. Поэтому термин "рыноч­ная активность" имеет двоякий смысл: активность в отноше­нии собственных ценных бумаг и активность в отношении цен­ных бумаг сторонних компаний. С одной стороны, любая компа­ния отслеживает изменение цен собственных акций и пытается доступными средствами воспрепятствовать динамике, представ­ляющейся негативной с позиции ее владельцев и руководства. С другой стороны, необходимо управлять инвестиционным порт­фелем компании.

Оценка положения предприятия на рынке ценных бумаг не может быть выполнена только на основании данных финансовой отчетности - требуется дополнительная информация.

В акционерных компаниях чистая прибыль распределяется на выплаты по привилегированным акциям, обыкновенным акциям, реинвестирование (т. е. использование прибыли на расширение производственно-хозяйственной деятельности). Если при выпла­тах по привилегированным акциям обычно исходят из фиксиро­ванных ставок, то соотношение и размер выплат по обыкновен­ным акциям и величина реинвестированной прибыли определяют­ся успешностью текущей работы и стратегией развития предпри­ятия. Акционеры могут предпочесть сиюминутной выгоде в виде полученных дивидендов по акциям вложение большей части дос­тупной к распределению прибыли в развитие фирмы в надежде, что в будущем доходы по акциям существенно возрастут.

Любые решения в этой области отражаются на положении предприятия на рынках ценных бумаг. Рыночная активность как раз и заключается в том, чтобы выбрать оптимальную стратегию и тактику в использовании прибыли, ее аккумулировании, на­ращивании капитала путем выпуска дополнительных акций, вли­янии на рыночную цену акции. Основные показатели этого блока таковы.

 

5.1. Доход на акцию представляет собой отношение чистой прибыли, уменьшенной на величину дивидендов по привилеги­рованным акциям, к общему числу обыкновенных акций. Этот показатель в значительной степени влияет на рыночную цену акций, поскольку он рассчитан на владельцев обыкновенных ак­ций. Его рост способствует увеличению операций с ценными бу­магами данной компании, повышению ее инвестиционной при­влекательности. Необходимо подчеркнуть, что повышение цены находящихся в обращении акций компании не приносит непос­редственного дохода эмитенту, вместе с тем этот процесс сопро­вождается косвенными доходами, например, растет доход от ка­питализации, возрастает заемный потенциал компании, стано­вится возможным размещать вновь эмитируемые ценные бумаги на более выгодной основе и т. п.

5.2. Ценность акции рассчитывается как частное от деления рыночной цены акции на прибыль на акцию. Показатель служит индикатором спроса на акции данной компании, поскольку пока­зывает, как много согласны платить инвесторы в данный момент за один рубль прибыли на акцию. Относительно высокий рост этого показателя в динамике указывает на то, что инвесторы ожидают более быстрого роста прибыли данной фирмы по срав­нению с другими.

5.3. Дивидендная доходность акции выражается отношением дивиденда, выплачиваемого по акции, к ее рыночной цене. В компаниях, расширяющих деятельность путем капитализации большей части прибыли, значение этого показателя относитель­но невелико. Дивидендная доходность акции характеризует про­цент возврата на капитал, вложенный в акции фирмы. Это пря­мой эффект. Есть еще и косвенный (доход или убыток), выража­ющийся в изменении цены на акции данной фирмы и характери­зующийся показателем капитализированной доходности. Показа­тель неинформативен, если рыночная цена акции определяется по формуле капитализируемых дивидендов.

5.4. Доходность акции с учетом курсовой стоимости акции. Показатель доходности акции может быть рассчитан с учетом курсовой разницы, которую владелец акции может получить при продаже акции. Доходность акции определяется как частное от деления суммы дивиденда, полученного в течение периода вла­дения акцией, и разницы (прибыли или убытка) между ценой покупки акции и ценой ее продажи на цену покупки акции.

 

 

5.5. Балансовая стоимость акции (учетная цена) показывает стоимость чистых активов предприятия (собственного капита­ла), которая приходится на одну обыкновенную акцию в соответ­ствии с данными бухгалтерского учета. Складывается из следую­щих элементов:

- номинальной стоимости (проставленной на акции, по кото­рой она учтена в акционерном капитале);

- эмиссионного дохода (разницы между рыночной ценой про­данных акций и их номинальной стоимостью);

- накопленной и вложенной в развитие предприятия прибы­ли.

5.6. Коэффициент котировки акции - отношение рыночной цены акции к ее балансовой стоимости. Значение коэффициента котировки больше единицы означает, что потенциальные акци­онеры, приобретая акцию, готовы дать за нее цену, превышаю­щую бухгалтерскую оценку реального капитала, приходящегося на эту акцию на данный момент.

 

 


Таблица 1.28


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 | 61 | 62 | 63 | 64 | 65 | 66 | 67 | 68 | 69 | 70 | 71 | 72 | 73 | 74 | 75 | 76 | 77 | 78 | 79 | 80 | 81 | 82 | 83 | 84 | 85 | 86 | 87 | 88 | 89 | 90 | 91 | 92 | 93 | 94 | 95 | 96 | 97 | 98 | 99 | 100 | 101 | 102 | 103 | 104 | 105 | 106 | 107 | 108 | 109 | 110 | 111 | 112 | 113 | 114 | 115 | 116 | 117 | 118 | 119 | 120 | 121 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)