 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Анализ показателей рентабельности
Для успешного функционирования каждый хозяйствующий субъект должен стремиться к повышению эффективности своей деятельности на основе рационального использования ресурсного потенциала, улучшения качества реализуемой продукции, увеличения прибыльности.
В рыночной экономике, где одной из основных задач хозяйствующего субъекта является максимизация прибыли, при оценке деятельности организации на первое место выходят финансовые показатели эффективности, в основе которых лежит прибыль.
В общем виде экономическая результативность и эффективность деятельности организации измеряется с помощью абсолютных и относительных показателей. При этом принято различать понятия экономический эффект и экономическая эффективность.
Экономический эффект - экономическая категория, характеризующая абсолютный результат деятельности.
Экономическая эффективность - экономическая категория, характеризующая отношение полученного эффекта к затратам, произведенным для его достижения или ресурсам, необходимым для его достижения.
Эффект Эффект vv или Эф
Затраты Ресурсы Экономический эффект выражается прибылью (объемом продаж, выручкой от реализации и др.) организации. При этом следует иметь в виду, что прибыль - это абсолютный эффект и сам по себе он не может характеризовать уровень эффективности работы организации без соотнесения с авансированными или потребленными ресурсами.
Экономическая эффективность деятельности организации выражается показателями рентабельности. При этом в расчете большинства показателей рентабельности в качестве полученного эффекта выступает показатель чистой прибыли, однако может использоваться прибыль от продажи продукции, прибыль до налогообложения и др. На практике наибольшее распространение получил первый из них.
В качестве затрат могут выступать различные показатели, в частности, средняя величина активов, собственного капитала, себестоимости продукции, выручки и др.
Помимо приведенных показателей рассчитывают также коэффициенты рентабельности по всей продукции и отдельным ее видам.
По своему экономическому содержанию все показатели эффективности представляют собой отношение результата к затратам или к ресурсам:
Существует два подхода к оценке экономической эффективности - ресурсный, ориентированный на экономию ресурсов и затратный, ориентированный на минимизацию текущих (операционных) издержек.
В зависимости от того, что принимают в качестве эффекта функционирования организации - объем производства (реализации) продукции или финансовый результат, - различают показали производственной эффективности и показатели финансовой эффективности.
Систему показателей рентабельности можно представить следующим образом:
1. Рентабельность реализованной продукции:
п
Р =
Срп
о =Ез
изд =,
2. Рентабельность активов (имущества):
| чок по |
| Ра | ЧП |
| А | |
| ЧП | |
| ва | ВА |
| р | ЧП |
| Роа | ОА |
| р | ЧП |
| „_____ 5 гДе |
Ра - рентабельность активов, %;
Рва - рентабельность внеоборотных активов, %;
Роа - рентабельность оборотных активов, %;
Рчок - рентабельность чистого оборотного капитала, %;
ЧП- чистая прибыль;
А - средняя стоимость активов за расчетный период;
ВА - средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период;
ОА - средняя стоимость оборотных активов за расчетный период;
ЧОК - средняя величина чистого оборотного капитала за расчетный период; (ЧОК = оборотные активы - краткосрочные обязательства).
3. Рентабельность собственного капитала:
р =Ш. с к=СК
р =^-
ж АК
чп
р
Рск - рентабельность собственного капитала, %;
СК - средняя стоимость собственного капитала за расчетный период;
Рак - рентабельность акционерного капитала, %;
В состав акционерного капитала (АК) ОАО или ЗАО включают уставный и резервный капитал;
Pча - рентабельность чистых активов, %;
ЧА — средняя стоимость чистых активов за расчетный период.
4. Рентабельность инвестиций:
„ ЧП ЧП
р —____ —_________ ГЛС
и И СК + ДО,
Ри - рентабельность инвестиций по бухгалтерскому балансу, %; И - инвестиции (собственный капитал + долгосрочные обязательства).
5. Рентабельность продаж:
П (ЧП)
np B
В западной практике анализа широкое распространение получила концепция рентабельности, исчисляемая на базе чистого денежного потока.
= ПДП−ОДП,где
ПДП - положительный денежный поток (приток денежных средств) за расчетный период;
ОДП - отрицательный денежный поток (отток денежных средств) за расчетный период.
Тогда
ЧДП
ЧДП= В ,где
Рчдп - рентабельность чистого денежного потока; ЧДП- чистый денежный поток за расчетный период; В - выручка за расчетный период (квартал, год).
Данный показатель характеризует возможность предприятия своевременно расплатиться с кредиторами, акционерами и иными партнерами.
Анализ рентабельности продаж
В зависимости от показателя прибыли, использующегося при расчете рентабельности продаж выделяют следующие варианты расчета данного показателя:
• Рентабельность продаж по прибыли от продаж:
= Ппр = стр.050(ф.№2) пр В стр.010(ф.№2)
• Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения (по
бухгалтерской прибыли):
ПН _ стр.140(ф.№2) пр =В= стр.010(ф.№2)
• Рентабельность продаж по чистой прибыли:
| _ "Р~ |
ЧП _ стр.190(ф.№2)
стр.010(ф.№2)
Тем не менее, наиболее часто на практике рентабельность продаж характеризуется как отношение прибыли от продаж к выручке от продаж.
Целесообразность и правильность расчета рентабельности продаж именно по показателю прибыли от продаж можно оценить следующим образом. Если в расчет принять только чистую прибыль, которая осталась собственнику, или прибыль до выплаты налогов, которая достается государству и собственнику, то оценка прибыльности продукции будет неполной. Рассчитанный таким путем коэффициент будет несопоставим по отраслям из-за разной структуры капитала. Та организация, которая заработала прибыль преимущественно с помощью
заемных средств, после выплаты процентов кредиторам будет иметь меньшую прибыль на рубль продаж по сравнению с теми организациями, которые заработали такую же прибыль только с помощью собственных средств.
Поиск по сайту: