АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Enterprise value calculation

Читайте также:
  1. ERP (Enterprise Resource Planning)- системы управления ресурсами предприятия.
  2. Financial Statement Ratios and Calculations
  3. NPV calculations
  4. THE THEORETICAL AND PRACTICAL VALUE OF ENGLISH LEXICOLOGY
  5. The theoretical and practical value of lexicology
  6. Value-Added Perspective
  7. Метод чистої теперішньої вартості – NPV (net present value).
  8. Чистый дисконтированный доход(чистая текущая стоимость — Net Present Value, NPV)
Enterprise value calculation (value of the business without debt)
AZN'000 H2 2014                                 TY
EBIT 1,561 11,288 10,364 15,299 45,426 56,553 65,342 73,166 80,140 86,437 92,426 98,251 104,018 110,058 116,463 122,619 127,811 136,222
Operating adjustments                                    
Taxable profit 1,561 11,288 10,364 15,299 45,426 56,553 65,342 73,166 80,140 86,437 92,426 98,251 104,018 110,058 116,463 122,619 127,811 136,222
Corporate income tax paid (312) (2,258) (2,073) (3,060) (9,085) (11,311) (13,068) (14,633) (16,028) (17,287) (18,485) (19,650) (20,804) (22,012) (23,293) (24,524) (25,562) (27,244)
(-) Interest expnese adjustment - - - - - - - - - - - - - - - - - -
(+) Depreciation and amortization 8,492 25,130 22,278 70,674 60,839 52,886 46,438 41,210 36,968 33,527 30,739 28,487 26,674 25,226 24,079 23,186 22,507 18,755
(-) Change in NWC 4,619 (9,817)   (22,539) (9,047) (1,208) (1,000) (1,125) (1,203) (1,281) (1,424) (1,574) (1,694) (1,888) (2,054) (2,096) (1,965) (2,023)
(-) Change in net VAT receivable (5,650) (7,227) (6,395) 1,812 17,460 - - - - - - - - - - - - -
Capital expenditures (44,790) (83,572) (75,283) (90,909) (11,989) (12,229) (12,425) (12,649) (12,889) (13,147) (13,436) (13,758) (14,102) (14,483) (14,889) (15,335) (15,811) (18,755)
Total (37,640) (77,743) (61,383) (44,022) 48,177 28,138 19,945 12,803 6,848 1,812 (2,606) (6,496) (9,925) (13,157) (16,157) (18,769) (20,831) (29,267)
Free cash flows to firm (36,080) (66,454) (51,019) (28,723) 93,603 84,691 85,287 85,968 86,988 88,249 89,820 91,756 94,092 96,901 100,306 103,850 106,980 106,955
Terminal value not-discounted - - - - - - - - - - - - - - - - - 854,815
FCF including terminal value (36,080) (66,454) (51,019) (28,723) 93,603 84,691 85,287 85,968 86,988 88,249 89,820 91,756 94,092 96,901 100,306 103,850 961,795 -
Discount factor projection period (1) 0.968 0.877 0.770 0.675 0.592 0.520 0.456 0.400 0.351 0.308 0.270 0.237 0.208 0.182 0.160 0.140 0.123 0.123
Discount factor terminal period (2) 0.964 0.865 0.748 0.647 0.560 0.484 0.419 0.362 0.313 0.271 0.234 0.203 0.175 0.152 0.131 0.113 0.098 0.098
Discounted cash flows (34,917) (58,297) (39,262) (19,391) 55,434 43,999 38,870 34,371 30,509 27,152 24,243 21,726 19,544 17,657 16,034 14,562 13,160 -
Terminal value - - - - - - - - - - - - - - - - - 83,912
Sum of discounted cash flows 205,394
Terminal value 83,912
EV 289,306

Source: KPMG analysis

Notes: (1) Discount rate for cash flows to firm for forecast period is 14.0%

(2) Discount rate for cash flows to equity for terminal period is 15.6%


Financial projections

NPV calculations (1/2)


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)