Вексельный (учётный) кредит

Форфетирование (фр. A fortai – целиком, общей суммой) представляет собой форму кредитования экспорта банком или финансовой компании путём покупки ими без оборота на продавца векселей и других долговых требований по внешнеторговым операциям.

В основе термина ”форфетирование” лежат два французских термина: a for fai – целиком, общей суммой и for fait – отказ от права. Поэтому форфетирование часто называют операцией “а – форфэ”. В порядке обратной связи из английского языка (форфейтинг) это понятие перекочевало в немецкий и французский языки, приведя к образованию таких терминов, как “форфейтирунг” и “форфэтаж» соответственно.

Форфетирование возникло как экспортная операция в начале 60-х годов ХХ в. в банковской системе Швецарии. Оно представляло собой инструмент регулирования платежей в международной торговле европейских стран со странами Азии, Африки и Латинской Америки. Причиной возникновения форфетирования явилось превращение рынка продавца машин и оборудования в рынок их покупателей, что вызвало большую потребность импортёров и экспортёров в долгосрочном кредите. Первым банком, применившим форфетирование, стал Швейцарский банк “Креди Сюисс”. Форфетирование, как правило, применяется при поставках машин, оборудования на крупные суммы с длительной рассрочкой платежа (до 7 лет).

Механизм форфетирования заключается в следующем. Форфетор(банк или финансовая компания) приобретает у экспортёра вексель с определённым дисконтом, т.е. за вычетом всей суммы процентов. Размер дисконта зависит от платёжеспособности импортёра, срока кредита, рыночных процентных ставок в валюте. Форфетор может перепродать купленные у экспортёра векселя на вторичном рынке. Форфетирование освобождает экспортёров от кредитных рисков и сокращает дебиторскую задолженность. Форфетирование дороже для экспортёра, чем банковский кредит.

Форфетирование предполагает переход всех рисков по долговому обязательству к его покупателю (т. е. к форфетору). Поэтому форфетор требует обычно гарантию первоклассного банка страны, в которой функционирует должник (покупатель оборудования).

В большинстве стран платёж по долговому обязательству может быть произведён через несколько дней после окончания срока платежа по нему. Для того, чтобы сделать поправку на это положение, форфеторы обычно при расчёте размера дисконта добавляют несколько дней к фактическому числу, остающемуся до срока платежа. Это та называемые льготные дни.

Величину дисконта и сумму платежа форфетора продавцу долговых обязательств можно определить тремя способами:

1) По формуле дисконта

2) По процентным номерам

3) По среднему сроку форфетирования.

Пример. Рассчитать величину дисконта и сумму платежа форфетора клиенту за приобретённые у него векселя.

Форфетор купил у клиента партию из восьми векселей, каждый из которых имел номинал 800 тыс. долл. Платёж по векселям производится через каждые 180 дней. При этом форфетор представляет три льготных дня для расчёта. Учётная ставка по векселю составляет 6% годовых.

Расчёт первым способом. Величина дисконта определятся по формуле

Где Д – величина дисконта, долл.;

Н – номинал векселя, долл.;

T – срок векселя, т.е. число дней, оставшихся до наступления срока платежа по данному векселю, дней;

Л – число льготных дней;

n – Учётная ставка, %;

360 – число дней в финансовом году, дней.

Для первого платежа имеем

Для второго платежа

Для третьего платежа

Для четвёртого платежа

;

Для пятого платежа

Для шестого платежа

Для седьмого платежа

Для восьмого платежа

Общая величина дисконта

Сумма платежа клиенту составит

8×800

Таким образом, форфетор выплатит клиенту за приобретённые у него векселя 5532,8 тыс. долл. Ему эти же векселя принесут сумму выручки в 400 млн. долл.(8×800) и доход 867,2 тыс. долл., или 15,7% (

Расчёт вторым способом. Для упрощения расчётов в формулу дисконта вводят процентные номера

где П. – процентный номер;

Н – номинал векселя, долл.;

T – Срок векселя, т. е. число дней, оставшихся до наступления срока платежей по нему, дней;

Л – число льготных дней, дней.

Тогда величина дисконта рассчитывается по формуле

где Д – величина дисконта, долл.;

п – учётная ставка,%;

П – процентные номера.

Расчёт процентных номеров сведён далее в таблице.

Величина дисконта

Сумма платежа клиенту

Расчёт третьим способом. Величину дисконта и сумму платежа по векселям одинаковой номинальной стоимостью можно рассчитать через средний срок форфетирования.

Поиск по сайту: