Понятие внутреннего и внешнего равновесия. Модель «доходы—расходы» и ее применение

При анализе функционирования открытой экономики мы бу­дем исходить из того, что она находится в состоянии равновесия.

Внутреннее равновесие характеризуется ситуацией, при которой уровень выпуска внутри страны обеспечивает полную занятость и устойчиво низкий уровень инфляции.

Внешнее равновесие предполагает равновесие платежного баланса, или чистый приток капитала, обеспечивающий баланс национальных сбережений и инвестиций в среднесрочной пер­спективе.

Экономические шоки выводят экономику из состояния рав­новесия, вызывая необходимость макроэкономической коррек­тировки — приведения экономики в равновесное состояние, или состояние стабильности, когда имеющиеся дисбалансы покры­ваются гарантированными источниками финансирования. Макроэкономическая корректировка может иметь место в лю­бой экономике и происходить автоматически, т.е. независимо от действий, предпринимаемых или не предпринимаемых прави­тельством, как следствие самонастройки рыночной экономики в результате взаимодействия сил спроса и предложения. Она мо­жет быть также результатом целенаправленного использования инструментов экономической политики.

Процесс корректировки открытой экономики позволяет по­нять ее модели. Одной из них является базовая кейнсианская модель «доходы — расходы», которая исходит из следующих предположений: неизменности цен товаров (отсутствие инфля­ции), капитала (устойчивые ставки процента), труда (постоян-

310_____________ Глава 10. Макроэкономическое равновесие

нал зарплата), иностранной валюты (фиксированный валют­ный курс); существования безработицы; неизменности объемов капитала как фактора производства, имеющегося в экономике. Основными уравнениями модели являются следующие:

Для более удобного восприятия формул в дальнейшем мы будем обозначать трс через с, a mps — через s.

Рис. 10.1 дает графическое представление модели «дохо­ды—расходы» в закрытой экономике.

Рис. 10 1 Модель «доходы—расходы»: а — функция потребления, б — функция сбережений

Если инвестиции возросли с I₀ до I ₁, т.е. кривая инвестиций сдвинулась вверх, то равновесие переместится из точки А в точ­ку Б и выпуск (или доход) увеличится на Y₁ - Y₀. Тогда

и макроэкономическая политика 311

Увеличение инвестиций на некоторую величину привело к росту уровня дохода на большую величину. Это происходит из-за того, что часть инвестиций превращается в доход (зара­ботная плата, прибыль, рента), который вновь инвестируется. Инвестируются те средства, которые не сберегаются и тем са­мым не утекают из системы, т.е. величина, обратная предель­ной склонности к сбережению. Мультипликатор инвестиций представляет собой коэффициент, показывающий изменение уровня дохода в результате получения дополнительной едини­цы инвестиций. Поскольку c + s = l, т.e. s = l-c, то мультипли­катор обратно пропорционален предельной склонности к сбере­жению и прямо пропорционален предельной склонности к пот-

Таким образом, закрытая экономика при фиксированном уровне цен находится в состоянии равновесия, когда текущее потребление равно доходам, т.е. сбережения равны запланиро­ванным инвестициям.

На основе модели «доходы—расходы» в закрытой экономи­ке можно построить модель открытой экономики. В качестве объекта исследования возьмем малую открытую экономику, изменения спроса в которой не оказывают существенного влия­ния на другие страны.

Предположим, что закрытая экономика вступает во внеш­ние торговые отношения. Для применения модели «доходы— расходы» к открытой экономике сделаем следующие предполо­жения:

1.Цена каждого товара фиксирована в валюте страны-про­
изводителя.

2. Власти фиксируют обменный курс, что гарантирует пос­
тоянство цен зарубежных товаров, выраженных во внутренней
валюте.

3. Не существует международного движения капитала, сле­
довательно, платежный баланс совпадает с торговым (с учетом
трансфертов).

4. Власти каждой страны полностью стерилизуют неравно­
весия платежного баланса. Это означает, что его дефициты и из­
бытки не оказывают обратного воздействия на монетарные ус­
ловия какой-либо страны.

В состоянии равновесия совокупный спрос на националь­ный выпуск равен совокупному предложению, а общие инъек­ции — общим утечкам. Экспорт, так же как и инвестиции, представляет собой инъекцию, а затраты на импортируемые то-

312___________ Глава 10. Макроэкономическое равновесие

вары, как и сбережения, — утечку. Таким образом, равенство S = I можно представить следующим образом:

Торговый баланс находится в состоянии равновесия (т.е. EX = IM) — такая ситуация в открытой экономике соот­ветствует закрытой. Однако это равенство не будет иметь места при неравновесии торгового баланса. Согласно предположе­нию (3), положительный торговый баланс EX - IM соответству­ет также избытку платежного баланса.

Состояние EX = IM означает, что спрос на экспорт данной страны соответствует зарубежному спросу на импорт. Аналогич­но, спрос на импорт из-за рубежа соответствует спросу на эк­спорт данной страны.

Спрос на импорт зависит также от цены на каждый товар и дохода. Поскольку цены фиксированы, главную роль играет национальный доход. На рис. 10.2 изображена кривая IM, от­ражающая спрос на импорт при различных уровнях дохода, когда другие факторы (например, относительные цены) неиз­менны. Кривая направлена вверх, так как при увеличиваю­щемся доходе растет потребление и часть этого роста обычно приходится на зарубежные товары. Отрезок OD представляет собой сумму экзогенных переменных — инвестиций и экспорта.

Рис 10 2 Спрос на импорт

Кривая спроса на импорт показывает важную взаимосвязь между национальной и зарубежной экономиками. При этом имеет значение склонность к импорту. Средняя склонность к импорту — та часть национального дохода, которая расходует-

и макроэкономическая политика 313

Предельная склонность к импорту — единица прироста до­хода, которая расходуется на импорт (mpirri). Она равна углу наклона кривой спроса на импорт. Таким образом, в точке А

по доходу показывает, на сколько процентов возрастет импорт при повышении национального дохода на один процент.

Расчет apim не представляет сложности: необходимо разде­лить фактический импорт на фактический доход. Сложнее рас­считать величины mpim и n, которые представляют собой изме­нения в импорте в результате изменений дохода, когда все дру­гие показатели остаются прежними.

С помощью модели «доходы—расходы» в открытой эконо­мике можно проанализировать мультипликатор в открытой экономике. Рассмотрим страну I, торгующую со страной П. Рав­новесный доход в стране I можно записать следующим образом:

Экспорт страны I является импортом страны II, зависящим от ее дохода. С позиции страны I доход (а следовательно, и эк­спорт) страны II является экзогенным. Поэтому сумма в правой части уравнения (10.7) имеет экзогенный характер; в левой — зависит от дохода Y. Равновесным является такой доход, кото­рый приводит обе части уравнения к равенству (рис. 10.3).

s + mpim, причем он может не совпадать с углом наклона ни кривой сбережений, ни кривой спроса на импорт. Равновесный доход в стране I находится в точке пересечения А обеих кривых и равен OF.

Предположим, что инвестиции и экспорт в стране I увеличи­лись на DE. Это приведет к сдвигу кривой I₀ + ЕХ₀ вверх, пере­мещению равновесия из точки А в точку С и увеличению дохода в стране I на АВ.

Рост дохода можно представить в виде уравнения

ней торговли, или мультипликатором малой открытой эконо­мики. Это коэффициент, показывающий изменение уровня до­хода в результате роста инвестиций или экспорта. Учитывая,

Левая часть уравнения (10.9) отражает взаимосвязь внут­ренних сбережений и инвестиций, в закрытой экономике дан­ная разность должна быть равна нулю. Правая часть представ­ляет собой торговый баланс. Каждая часть уравнения может быть представлена графически (рис. 10.4).

и макроэкономическая политика 315

Кривая S - I имеет положительный наклон, так как при росте дохода увеличивается S, a I остаются неизменными; EX - IM имеет отрицательный наклон, поскольку рост дохода увеличивает IM, но не изменяет EX. Равновесие устанавлива­ется в точке Т. На рис. 10.4 приведены также важнейшие пе­ременные, определяемые равновесием: доход ОН и торговый баланс ТН.

Проанализировав действие мультипликатора в открытой экономике, можно сделать следующие выводы.

Во-первых, данный мультипликатор меньше, чем в закры­той экономике, так как знаменатель уравнения (10.8) возра­стает на mpim. Соответственно, увеличение инвестиций вызы­вает меньший рост дохода, чем в случае без внешней торговли, и доля повышающегося спроса приходится на зарубежные то­вары. Данный факт не имеет особого значения для стран, рас­ходующих лишь небольшую часть прироста дохода на приобре­тение зарубежных товаров, и исключительно важен для тех от­крытых экономик, которые тратят значительную часть своего ВВП на импорт.

Во-вторых, международный сектор становится источником определенных нарушений, оказывающих влияние на доход. Рост экспорта вызывает такое же мультипликативное увеличе­ние дохода, как и рост инвестиций (на доход может оказывать влияние и изменившийся импорт).

Кривая спроса на импорт в результате введения таможен­ных пошлин, квот и других ограничений может сдвигаться вниз; при неизменном совокупном потреблении подобные ме­роприятия переключают спрос с импортных товаров на отече­ственные (рис. 10.5а). Тогда кривая ЕХ - IM сдвигается вверх на соответствующую величину, что приводит к росту дохода (рис. 10.56).

316_____________ Глава 10. Макроэкономическое равновесие

В-третьих, политические мероприятия, которые оказывя ют влияние на доход, могут также воздействовать и на торго вый баланс. Предположим, что инвестиции в стране I увеличи­ваются, что вызывает рост дохода с Y₀ до Y ₂ и уменьшение тор гового баланса (рис. 10.6). Следовательно, при планировании расходов правительство должно учитывать их влияние как на национальный выпуск, так и на торговый баланс.

Рис. 10.6. Рост инвестиций

Изложенное выше позволяет нам рассмотреть взаимное ели яние двух национальных экономик, между которыми имеются торговые отношения. Простой мультипликатор внешней тор­говли выражает прямую связь национальной и зарубежной эко­номик. Но существуют еще и косвенные связи. Например, рост инвестиций в стране I обусловит мультипликативный рост до­хода в стране I, что в соответствии с кривой спроса на импорт в стране I приведет к его увеличению. Рост импорта в стране I оз­начает рост экспорта в стране II, что в результате приводит к повышению в стране II дохода, который определяется мульти­пликатором ее внешней торговли. Рост дохода в стране II обусло­вит увеличение импорта в стране I, что инициирует в ней «вто­рой круг» роста дохода, и т.д.

Данные обратные процессы иллюстрируют тот факт, что до­ходы обеих стран не являются независимыми и определяют друг друга:

Проанализировать взаимозависимость национальных дохо­дов можно с помощью рис. 10.7. Предположим, что доход стра­ны II составляет Y₀¹¹ (ось ординат на рис. 10.76). Следовательно, он определяет импорт страны II из страны I и равновесный до­ход страны I, которому на рис. 10.7а соответствует точка А, т.е. доход страны I составляет Y¹₀.

Рос. 10.7. Зависимость дохода страны I от дохода страны II

Другими словами, если доход в стране II равен Y₀^П, то в стра­не I — Y¹₀ (точка В на рис. 10.76). Если доход в стране II увели­чится с Y^II₀ до Y¹₀ то импорт страны II из страны I возрастет на mpim^lII( Y₁^П - Y₀^П). Равновесие на рис. 10.7а смещается из точки А в точку С, и доход в стране I возрастает с Y¹₀ до Y¹₁ (на рис. 10.76 это процесс движения из точки В в точку D).

Через мультипликатор внешней торговли рост дохода в стране I можно выразить следующим образом:

Аналогичным образом может быть выведена кривая Y¹¹, ко­торая показывает доход страны II при каждом уровне дохода страны I (рис. 10.8). Кривая Y¹ отображает все комбинации до­ходов обеих стран, для которых спрос на выпуск в стране I ра­вен предложению, а кривая Y¹¹ — все комбинации, для которых спрос на выпуск в стране II равен предложению. Равновесие ус­танавливается в точке А, так как только в ней доходы обеих стран совпадают. Таким образом, Y¹¹_Eи Y¹_E — это соответственно равновесный доход в стране II и стране I.

318 Глава 10. Макроэкономическое равновесие

Предположим, что в стране I имеет место рост инвестиций, тогда при каждом значении дохода страны II доход в стране I повышается на определенную величину, которая равна про­изведению величины изменения инвестиций и простого муль­типликатора внешней торговли в стране I. Это выражается сдвигом кривой У¹ и «первым кругом» роста дохода в стране I на расстояние АВ, увеличивающим импорт страны I из страны II и вызывающим рост дохода страны II на отрезок ВС (рис. 10.9).

Рис 10 9 Влияние роста инвестиций в стране I на доход страны II

Данные процессы в свою очередь увеличивают импорт стра­ны II из страны I и инициируют тем самым «второй круг» роста дохода страны I на величину CD и т.д. Окончательное равнове­сие достигается в точке Е. Таким образом, рост инвестиций в стране I обусловливает в ней рост дохода на величину AF и рост дохода в стране II на величину FE.

Можно также рассчитать комплексные мультипликаторы, которые учитывают общие эффекты (прямой эффект плюс об­ратные влияния) различных нарушений для национального до­хода, однако это не является целью данного анализа.

С помощью модели «доходы—расходы» мы можем рассмот­реть влияние макроэкономической политики на платежный баланс в открытой экономике.

На рис. 10.10 показано полное равновесие платежного ба­ланса. Доход равен ОЕ, а ЕХ - IM — 0. Допустим, предложение денег в стране I удваивается. Поскольку при избыточном пред­ложении денег хозяйствующие субъекты направляют часть этого избытка на покупку товаров, выпуск в экономике возрас­тает. Рост предложения денег вызывает также снижение став­ки процента и тем самым — рост инвестиций. Таким образом, кривая S -I сдвинется вниз на величину отрезка СВ, что приве­дет к росту дохода в размере ЕА и последующему увеличению спроса на импорт.

Рис 10 10 Влияние увеличения предложения денег на платежный баланс

Вместе с тем, если предложение денег в стране II неизменно и нет стимула для изменения S -I, а следовательно — и дохода страны II, что могло бы вызвать рост экспорта из страны I, то в стране I возникнет дефицит платежного баланса в размере АВ.

Такая ситуация будет продолжаться до тех пор, пока валют­ный курс фиксирован, а дефицит платежного баланса стерили­зуется. Но если центральный банк заботится о сохранении меж­дународных резервов, он прекратит стерилизацию, и тогда нач­нется процесс автоматического приспособления. Это означает, что в случае дефицита платежного баланса в стране I, напри­мер, происходит сокращение предложения денег, но их миро­вое количество остается неизменным, следовательно, предло­жение денег растет в стране II и дает импульс к увеличению ее дохода, что увеличивает экспорт страны I и уменьшает или ликвидирует дефицит ее платежного баланса.

Дефицит платежного баланса должен, как правило, приво­дить к уменьшению предложения денег, т.е. к монетарному сжатию. Но центральный банк может выпустить в обращение дополнительные деньги (путем покупки у хозяйствующих субъектов ценных бумаг за дополнительно напечатанные де­нежные единицы), стерилизуя таким образом вызванное дефи­цитом платежного баланса монетарное сжатие. Стерилизация означает, что дефицит платежного баланса не оказывает влия­ния на предложение денег в стране.

Рассмотрим влияние обесценения национальной валюты
на доход в открытой экономике. Предположим, что цен­
тральный банк, пытаясь уменьшить дефицит платежного ба­
ланса, не стерилизует его, а обесценивает национальную валю­
ту. На рис. 10.11 проиллюстрирована ситуация, при которой
страна I имеет дефицит платежного баланса в размере АЕ и ее
денежная единица дешевеет по отношению к денежной едини­
це страны П.

320_____________ Глава 10. Макроэкономическое равновесие

В соответствии с предположением 1 (цена товара фиксирова­на в валюте страны-производителя) цены в денежных единицах страны I на товары страны I и в денежных единицах страны II на товары страны II неизменны. Но обесценение валюты стра­ны I предполагает необходимость в большем количестве ее де­нежных единиц на покупку одной денежной единицы стра­ны П. Этот факт повышает цену товаров страны II, выражен­ную в денежных единицах страны I. В последней снижается им­порт и растет экспорт. Таким образом, обесценение сдвигает кривую EX - IM вверх. При неизменном доходе обесценения достаточно, чтобы выравнять первоначальный дефицит АЕ. Од­нако доход растет до уровня АН и вызывает соответствующий рост импорта, следовательно, дефицит торгового баланса умень­шается с АЕ до HD. Необходимо еще большее обесценение, что­бы ЕХ - IM достигла ЕХ** - IM**, а равновесие — точки J.

Рис. 10 11 Обесценение и доход в открытой экономике *

Если отказаться от предположения 1 и допустить, что в каж­дой стране цены реагируют на существующие макроэкономи­ческие условия, то ситуация будет складываться несколько иначе. Допустим, что экономика находится в точке Е и имеет место полная занятость, прежде чем обесценение сдвинет кри­вую ЕХ - IM в положение ЕХ* - IM (см. рис. 10.11), Тогда до­ход не может повыситься до АН, так как сдвиг ЕХ - IM впра­во—вверх создает избыточный спрос на отечественные товары, соответствующий величине АЕ. Это приведет к росту внутрен­них цен, удорожанию отечественных товаров по сравнению с зарубежными и сдвинет кривую ЕХ - IM назад, влево—вниз, что будет продолжаться до тех пор, пока кривая ЕХ - IM не вернется в первоначальное положение.

Обесценение не оказывает влияния на торговый баланс, а лишь повышает цены. Элиминирование дефицита торгового баланса требует, чтобы кривая S — I также переместилась

и макроэкономическая политика 321

вверх. Когда сдвинутся обе кривые, новой точкой пересечения станет точка А, где дефицит элиминируется и доход остается неизменным.

Модель «доходы—расходы» может быть использована для выяснения взаимосвязи валютного курса и макроэкономиче­ского равновесия. Предположение 1 о том, что цены в каждой стране фиксированы, имеет смысл в краткосрочном периоде. Так, многие цены фиксируются в договорах, и для предприни­мателей их изменение часто не очень удобно. Со временем издер­жки изменения цен возрастают. Таким образом, предположе­ние 1 с точки зрения долгосрочной перспективы неэффективно.

Изменение цен в конечном счете реагирует на состояние со­вокупного спроса. Так, если спрос на продукцию данной страны высок, то предприниматели, как правило, не испытывают трудностей с реализацией своей продукции. Наемные рабочие, понимая, что предприниматели вынуждены обеспечивать их занятость, требуют повышения заработной платы. Предприни­матели идут на это, так как полагают, что более высокие издерж­ки на заработную плату они могут возместить повышением цен. Таким образом, более высокий совокупный спрос в конце кон­цов влияет на цены и заработную плату в стране в сторону повышения. Аналогично, низкий совокупный спрос оказывает давление на цены в сторону понижения.

Рис 10 12 Макроэкономическое равновесие

Кривая совокупного спроса показывает, каким должен быть совокупный спрос на выпуск данной страны при каждом значе­нии индекса цен. На рис. 10.12 изображена кривая совокупного спроса в экономике страны I. Предположим, что уровень цен составляет Р₀. Совокупный спрос составляет ОЕ. Это дает нам точку D на кривой совокупного спроса, которая показывает, что совокупный спрос на товары страны составляет ОЕ при уровне цен Р₀.

322 Глава 10. Макроэкономическое равновесие

Для построения других точек кривой совокупного спроса не­обходим анализ спроса при других уровнях цен.

Например, предположим, что уровень цен в стране I соответ­ствует Р^* на рис. 10.12. Для того, чтобы определить, каким дол­жен быть совокупный спрос, нужно проследить, как изменение уровня цен влияет на ситуацию, изображенную на рис. 10.10. Для этого разделим обе части уравнения равновесия денежного рынка (L = kPY) на уровень цен Р:

Из уравнения следует, что снижение уровня цен должно иметь такой же эффект, как и рост предложения денег L. Это значит, что кривая S-I сдвигается вниз, равновесие перемеща­ется из Е в В (см. рис. 10.10), т.е. совокупный спрос растет.

Снижение уровня цен вызывает в открытой экономике до­полнительный эффект. При постоянных обменном курсе и уровне цен в других странах отечественные товары становятся дешевле по сравнению с зарубежными (как и в случае ухудше­ния обменного курса). Таким образом, кривая EX - IM сдвига­ется вверх (см. рис. 10.11), и совокупный спрос также растет.

Рассмотрим изменения в макроэкономическом равнове­сии. Отрезок ON на рис. 10.12 показывает величину дохода, ко­торая может быть, если все ресурсы страны используются в же­лаемом размере (что определяется вертикальной кривой сово­купного предложения). Точка пересечения обеих кривых Н яв­ляется точкой долгосрочного равновесия, соответствующего проводимой макроэкономической политике и обменному кур­су, который отражает кривая совокупного спроса. Если уровень цен составляет Р, то совокупный спрос равен ON и тенденция к изменению цен отсутствует.

При более высоком уровне цен Р₀ совокупный спрос равен D, а доход — ОЕ. Это соответствует дефляционному разрыву в раз­мере DG₀ между фактическим и возможным производством в экономике. Пока цены остаются неизменными, экономика бу­дет находиться в точке D, но в конечном счете депрессивные ус­ловия вызовут давление в сторону понижения цен. В результате возрастет выпуск, т.е. экономика будет постепенно двигаться вдоль кривой совокупного спроса от D в направлении Н.

При низком уровне цен p₁ совокупный спрос составляет G₁ и возникает инфляционный разрыв IG₁. Если экономика в состо янии производить больше продукции, чем показывает отрезок ON, то будет иметь место рост дохода. Но экономика (как мини-

и макроэкономическая политика 323

мум в краткосрочном периоде) производит больше за счет свер­хурочного труда, интенсивного использования оборудования и т.п. В этом случае доход достигает величины ОА или находит­ся между ON и ОА, а его рост оказывает давление на цены в сто­рону повышения. Цены возрастут, если экономика будет дви­гаться вдоль кривой совокупного спроса от G₁ в направлении Н. Выпуск постепенно снизится, если он был выше ON.

Поскольку кривая совокупного спроса выведена для задан­ных политики доходов и обменного курса, их изменение может повлиять на положение обеих кривых (AS и AD).

Рис 10 13 Сдвиги совокупного спроса а — рост предложения денег; б — уменьшение обменного курса

Последствия экспансивной политики доходов, выраженные в росте предложения денег иллюстрирует рис. 10.1За. Очевид­но, что для каждого из представленных уровней цен подобная политика может оказаться экспансивной, т.е. кривая совокуп­ного спроса сдвигается вправо. Предположим, что изначально экономика находится в точке А. Согласно классической теории, существует процесс автоматического приспособления уровня цен и объема выпуска, в результате которого выпуск остается на уровне полной занятости и цены являются гибкими. Эконо­мика движется от А к С. Если в исходном положении торговый баланс был равновесным, то более высокий уровень цен внутри страны обусловливает его дефицит. Если последний не стери­лизуется, деньги утекают из экономики, кривая совокупного спроса начинает перемещаться назад влево, а экономика — постепенно двигаться назад, от С к А. Дефицит платежного ба­ланса исчезает, когда цены возвращаются к своему первона­чальному уровню.

324 Глава 10. Макроэкономическое равновесие

Если рассматривать данную ситуацию с кейнсианской точ­ки зрения, то при негибких ценах равновесие сместится от А к В. Когда экономика в состоянии осуществлять дополнительный выпуск, доход увеличивается на NE. Может возникнуть также дефицит платежного баланса, но если он стерилизуется, то не оказывает влияния на совокупный спрос. Рано или поздно уро­вень цен начинает реагировать на увеличение спроса повыше нием. Экономика движется вдоль кривой совокупного спроса от В в направлении С, при этом цены растут и выпуск снижается. Если власти находят невозможным или нецелесообразным в дальнейшем стерилизовать дефицит платежного баланса, выте­кающее из этого уменьшение предложения денег сдвигает кри­вую совокупного спроса вниз.

Реакция экономики на обесценение национальной валюты вместо увеличения предложения денег показана на рис. 10.136 При заданном уровне цен обесценение оказывает экспансивное влияние, так что кривая совокупного спроса сдвигается вправо. Но при постоянных ценах за рубежом обесценение валюты при водит к удорожанию импортных товаров, цены на которые вы­ражены в национальной валюте. Поскольку цены на импорт яв ляются частью индекса цен, обесценение должно оказать пря­мое влияние на его рост.

Таким образом, уровень цен изменяется от Р₀ к Р₁. Чистый результат обесценения может рассматриваться как движение экономики от А к В. Если первоначально торговля была сбалан­сирована в точке А, то в D страна имеет избыток платежного ба­ланса, стерилизация которого затрудняет сдвиг кривой спроса дальше вправо.

Условия подъема в определенный момент обусловливают рост цен и перемещение экономики в направлении С. Выпуск при этом уменьшается. Наконец, экономика достигает точки С, где выпуск находится на преддепрессионном уровне, а торго­вый баланс по-прежнему имеет избыток. Депрессивное влияние более высокого уровня цен и стимулирующее влияние торгово­го баланса выравниваются по прямой, так что совокупный спрос в точке С такой же, как и в точке А.

Если центральный банк прекращает стерилизовать избыток платежного баланса, возникающий в результате этого рост предложения денег сдвигает кривую совокупного спроса вправо и обусловливает более интенсивный рост цен. Подобное будет происходить до тех пор, пока внутренний уровень цен не повы­сится настолько, что величина обесценения компенсируется по­терей отечественными товарами их конкурентных преиму-

и макроэкономическая политика 325

ществ и избыток торгового баланса исчезнет. Таким образом, долгосрочное равновесие без стерилизации будет находиться в точке С и уровень цен составит Р^*. Пока имелся избыток пла­тежного баланса, предложение денег внутри страны увеличива­лось в той же пропорции, что и обесценение, значит, влияние возросшего уровня цен и предложения денег на совокупный спрос сравнялось.

Для рассмотрения макроэкономической политики в открытой эконо­мике может использоваться также диаграмма, предложенная австра­лийским экономистом Т Своном (диаграмма Свона) Как известно, NX = Y-A, отсюда У = А + NX Следовательно, для каждого уровня дохода увеличение внутреннего потребления должно сопровождаться ростом дефицита счета текущих операций и, наоборот, увеличение положи­тельного сальдо должно вести к снижению внутренней абсорбции Таким обра­зом, абсорбция и сальдо счета текущих операций находятся в обратной связи» Необходимо вспомнить о том, что экспорт и импорт, а следовательно сальдо торгового баланса, зависят от обменного курса Соответственно, с ростом аб­сорбции растет импорт, что приводит к обесценению национальной валюты. Таким образом, и внутренний, и внешний баланс зависят от двух переменных' внутренней абсорбции А и обменного курса R (см диаграмму) Если на верти­кальной оси откладывать значения обменного курса R, а на горизонтальной — внутреннего поглощения А, то можно также представить внутреннее и внеш­нее равновесие.

Кривая УУ показывает все сочетания валютного курса и абсорбции, при ко­торых обеспечивается равновесный внутренний выпуск Она имеет отрица­тельный наклон, так как в результате обесценения растет экспорт и снижается импорт, что ведет к улучшению торгового баланса и, следовательно, уменьше­нию абсорбции Кривая NX показывает все сочетания валютного курса и абсорб­ции, при которых имеет место равновесие торгового баланса Она имеет поло­жительный наклон, так как в результате обесценения улучшается торговый ба­ланс и для возвращения его в равновесие необходим рост поглощения, приво­дящий к увеличению импорта Одновременное внутреннее и внешнее равно­весие достигается при пересечении кривых YY и NX в точке E

326_____________ Глава 10. Макроэкономическое равновесие

На диаграмме плоскость можно разделить на четыре сегмента. Сегменты I и II, находящиеся слева от кривой NX, представляют собой ситуации, когда тор­говый баланс положителен, сегменты III и IV справа — случаи отрицательного сальдо торгового баланса. Если рассмотреть сегменты относительно кривой УУ, то можно отметить, что I и IV, находящиеся слева от кривой УУ, отражают неполную занятость, безработицу, сегменты II и III — справа от кривой УУ—ха­рактеризуются инфляцией.

Если экономика страны не находится в точке £, то имеют место различного рода неравновесия. Практически все возможные варианты таких ситуаций по­казаны на диаграмме в виде циферблата. В этих случаях необходима макро­экономическая корректировка, для проведения которой может быть использо­вано два инструмента: изменение государственных расходов и изменение ва­лютного курса.

Если экономика страны находится в точках 3, 6, 9 или 12, то для достиже­ния равновесия в точке £ ей достаточно использовать один из инструментов. Например, находясь в точке 9, где существуют избыток торгового баланса и безработица, следует увеличить государственные расходы, что повысит аб­сорбцию с А-\ до А₂ и понизит положительное сальдо торгового баланса, приве­дя его к равновесию в точке Е.

Если страна находится в точках 1,2,4,5,7,8,10 или 11, то для достижения равновесия в точке Е необходимо использовать как минимум два инструмента. Например, если страна находится в точке 7 и имеют место дефицит торгового баланса и безработица, то, обесценивая национальную валюту, можно дос­тичь равновесия торгового баланса в точке а и затем внутреннего равновесия в точке Ь. Но, используя лишь один этот инструмент, невозможно достичь точки Е Соответственно, если использовать только бюджетную политику, то можно добиться лишь внутреннего равновесия в точке с при существенном дефиците торгового баланса.

В начале 1950-х гг. голландский экономист Я. Тинберген на основе принци­пов линейного программирования установил закономерность взаимосвязи ко­личества целей макроэкономической политики и имеющихся инструментов их достижения. Правило Тинбергена гласит, что для достижения определенного количества экономических целей необходимо использовать такое же или большее количество инструментов макроэкономической политики. При этом желательно иметь больше инструментов, чем целей, поскольку использование одних часто нивелирует положительный эффект других. Применение тех или иных инструментов экономической политики в значительной степени зависит от того, в каком сегменте находится конкретная страна на диаграмме Свона

Экономическая диагностика на основе диаграммы Свона, во-первых, поз­волит определить, какие именно две из четырех проблем, обозначенных на ди­аграмме сегментами, являются для экономики наиболее острыми. Например, если страна находится в сегменте III, то экономика испытывает дефицит торго­вого баланса и инфляцию. Во-вторых, диаграмма показывает, что существует только один уровень обменного курса, при котором можно достичь одновре­менно внутреннего и внешнего равновесия. Если страна фиксирует курс на не­верном уровне, например ri, то внутренний баланс может быть достигнут только при условии высокого дефицита торгового баланса (точка с), а внеш­ний — на фоне высокой безработицы (точка d). Оба баланса одновременно не­достижимы. В-третьих, диаграмма определяет, какую именно комбинацию по­литики необходимо проводить для достижения внутреннего и внешнего равно­весия. Если, предположим, страна находится в точке 4, то следует сокращать государственные расходы и обесценивать национальную валюту.

и макроэкономическая политика 327

Однако несмотря на достоинства, возможности практического использова­ния данной модели весьма ограничены. Во-первых, она не позволяет опреде­лить степень изменения расходов и обесценения; во-вторых, сводит внешний баланс только к торговому и не учитывает движение капитала; в-третьих, игно­рирует денежную политику в качестве инструмента экономической политики.

Источник: Киреев А.П. Международная экономика:

Учеб. пособив для вузов: В 2 ч. Ч. II.

Международная макроэкономика: открытая экономика

и макроэкономическое программирование

М.: Междунар. отношения, 1999. С. 236—240.

Поиск по сайту: