Часть 1. Основные приемы и методы моделирования при оценке бизнеса

Смирнова Н.В.

Оценка стоимости бизнеса

(учебное пособие для практического занятия)

Иваново 2014

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение 4

Часть 1. Основные приемы и методы моделирования при оценке бизнеса_ 5

1.1. Методы моделирования денежных потоков_ 5

a. метод фиксации на определенном уровне 5

b. метод привязки_ 6

c. метод экстраполяции_ 6

d. метод поэлементного планирования 7

1.2. Учет влияния инфляции и моделирование ее поведения_ 7

a. особенности учета влияния инфляции_ 7

b. метод прямого счета_ 8

c. метод прогнозирования в стабильной валюте 8

d. метод корректировки финансовых показателей_ 9

1.3. Моделирование элементов денежного потока_ 10

a. моделирование потока капитальных вложений_ 10

b. моделирование потока амортизации_ 13

c. моделирование потока прибыли_ 15

d. моделирование потоков выручки и затрат 17

e. моделирование потока прибыли от не основных видов деятельности_ 19

f. моделирование потока собственных оборотных средств 19

g. моделирование потока прироста долгосрочной задолженности_ 20

h. моделирование потока процентов по обслуживанию долга_ 20

i. расчет поправок 21

1.4. Порядок расчета элементов ставки дисконтирования на основе МОКА_ 21

a. обоснование выбора безрисковой ставки_ 21

b. порядок расчета среднерыночной доходности_ 22

c. порядок расчета коэффициента чувствительности «b» 22

Часть 2. Практические задачи по реализации доходного подхода_ 24

2.1. Задачи на прогнозирование элементов денежного потока_ 24

a. прогнозирование потока капитальных вложений_ 24

b. прогнозирование потока амортизации_ 24

c. прогнозирование потока прибыли и ее элементов 25

d. прогнозирование прироста собственных оборотных средств 26

e. построение прогноза денежного потока_ 27

2.2. Задачи по расчету элементов ставки дисконтирования_ 27

a. выбор и обоснование безрисковой ставки_ 27

b. расчет среднерыночной доходности (см.1.4.b) 28

c. расчет коэффициента чувствительности «b» (см.1.4.c) 28

Введение

Целью практического занятия является привитие слушателям практических навыков моделирования денежных потоков и построения их прогнозов, а также расчета основных компонентов ставки дисконтирования Модели Оценки Капитальных Активов на основе приемов и методов, изученных в теоретическом курсе.

Пособие состоит из двух частей ¾ методической и практической. В методической части представлены основные приемы моделирования элементов денежного потока для собственного капитала, как наиболее сложного из изучаемых денежных потоков, расчета ставки дисконтирования, а также условия и ограничения их применения. Практическая реализация представленных методов продемонстрирована на конкретных примерах.

Практическая часть содержит набор отдельных задач, встречающихся при моделировании денежных потоков в доходном подходе и расчете ставки дисконтирования на основе МОКА, которые слушатели должны решить самостоятельно на практическом занятии.

Объем задач рассчитан на 20 часов практических занятий.

Часть 1. Основные приемы и методы моделирования при оценке бизнеса

Поиск по сайту: