 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
Прогнозный баланс ЗАО «Закат» методом процента от продаж
| Статьи баланса фирмы | На конец 1999 г. | % от продаж (1999г. - 5970) | На конец 2000 г. (объем продаж в 2000 г. – 7164) |
| А | |||
| Активы 1. Основные средства и нематериальные активы (по остаточной стоимости) 2. Незавершенное строительство 3. Долгосрочные финансовые вложения 4. Итого по разделу I 5. Запасы 6. НДС по приобретенным ценностям 7. Дебиторская задолженность 8. Краткосрочные финансовые вложения 9. Денежные средства 10. Прочие оборотные активы 11. Итого по разделу II 12. БАЛАНС Пассивы 1. Уставный капитал 2. Резервный капитал 3. Нераспределенная прибыль 4. Итого по разделу IV 5. Итого по разделу V 6. Заемные средства 7. Кредиторская задолженность 8. Итого по разделу VI 9. БАЛАНС | - - 26 - 3725 - 417 - - 3334 | 0,4 - - - 3,6 8,2 45,7 - 0,2 4,6 - 0,1 - примечание - - - 55,9 - - | 28,7 - - 28,7 257,9 587,4 3273,9 - 14,3 329,5 4463 4491,7 7,2 - 898,2 - - 4004,7 3667,4 4565,6 |
| Примечания: 1. Нераспределенная прибыль за 2000 г. равна нераспределенной прибыли на конец 1999 г. плюс планируемая чистая прибыль в 2000 году, т.е. 411 + 0,067×7164 = 891 2. Потребность (+), излишек (-) финансирования в 2000 г., рассчитанные по методу «пробки»: 4491,7 – 4565,6 = - 73,9 |
Таким образом, данный метод финансового планирования не позволил определить потребность в финансовых ресурсах, он показал их излишек. В этом случае необходимо принимать решение об инвестировании средств.
Однако в учебных целях допустим, что предприятие все-таки нуждается в инвестициях. Следует решить, в какой вид активов целесообразней вложить эти деньги: в основные или оборотные. Учитывая специфику фирмы ООО «Закат» (торговля), мы принимаем решение об увеличении оборотных средств. Предприятие может положить деньги на текущий счет, вложить их в запасы или осуществить краткосрочные финансовые вложения. Учитывая нестабильность экономической ситуации в России, которая сказывается на степени риска краткосрочных финансовых вложений, а также тенденцию к быстрому обесцениванию денег, целесообразно направить финансовые ресурсы на увеличение запасов. Кроме того, менеджмент организации сделал вывод о необходимости диверсификации деятельности. В качестве дополнительного источника дохода было решено организовать пиццерию. Зададим исходную величину инвестиций. Предположительно, инвестиции составят 40% от существующих запасов на конец года, т.е. 216 тыс. руб. * 40% = 86,4 тыс. руб.
Хорошо известно, что источники средств могут быть привлеченными и собственными. Реинвестирование собственных средств является самым выгодным и доступным источником финансирования, если, конечно, предприятие обладает достаточными средствами для того, чтобы вкладывать их в свои проекты.
Так как решение об инвестировании принято, то необходимо провести анализ источников финансирования и выбрать наиболее оптимальный.
Привлекаться средства могут в форме займов, банковских кредитов (рублевого, валютного), выпущенных ценных бумаг (векселей, акций, облигаций).
В зависимости от ситуации студентом могут быть рассмотрены и прочие возможные средства привлечения ресурсов: лизинг, стратегические инвестиции и пр.
При выборе того или иного источника финансирования принимается во внимание целый ряд факторов:
- структура активов фирмы;
- темпы роста оборота фирмы и его стабильность;
- тяжесть налогового бремени (чем больше налоги на доходы, тем больше склонность к долговому финансированию, поскольку в таком случае активную роль выполняет налоговый щит по процентам);
- состояние рынка капитала;
- приемлемая степень риска;
- наличие стратегических целевых финансовых установок фирмы.
Лишь глубокий анализ и учет влияния всех факторов позволяет выбрать оптимальный источник финансирования, либо набор источников финансирования. В процессе выбора источника учитывается как финансовый риск, так и риск утраты контроля над предприятием. Использование комбинированного способа финансирования позволяет регулировать эти риски и сводить их к возможному минимуму.
Оценим вышеперечисленные источники финансирования по следующим параметрам: стоимость источника, трудоемкость, уровень риска, длительность периода поступления.
Поиск по сайту: