Оценка финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость постоянно изменяется в зависимости от объёмов продаж, состояния оборотных активов

Финансовая устойчивость постоянно изменяется в зависимости от объёмов продаж, состояния оборотных активов, дебиторской задолженности и наличия долгов. Финансовая устойчивость организации оценивается, прежде всего, по удельному весу собственного капитала в валюте баланса. Собственный капитал организации отражают в 3 разделе бухгалтерского баланса под названием капитал и резервы и к нему необходимо прибавить доходы будущих периодов. Их отражают в 5 разделе баланса в составе краткосрочных обязательств, но эта статья является собственным источником.

К доходам будущих периодов относят стоимость безвозмездно полученного имущества, как материалов так и основных средств. Суммы, взысканные с подотчётных лиц по недостачам материальных ценностей. Доходами будущих периодов может быть так же выражена как материальная помощь организации. В Российской действительности считается нормальным если удельный вес собственного капитала в валюте баланса занимает около 50%. В долгосрочном плане финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Это соотношение называется плечом финансового рычага. Кроме этого к показателям финансовой устойчивости относят:

1.Коэффициент маневренности собственного капитала, он определяется отношением собственных оборотных средств (текущие активы - текущие пассивы) к собственному капиталу, характеризует финансирование текущей или операционной деятельности за счёт собственных средств.

2.Коэффициент финансовой зависимости (коэффициент концентрации заёмного капитала) – обратный показатель коэффициенту концентрации собственного капитала. Определяется делением заёмных средств к общим источникам образования имущества. Рост этого показателя в динамике, указывает на усиление зависимости организации от внешних кредиторов.

3.Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Определяется делением долгосрочных обязательств на внеоборотные активы.

4.Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств. Определяется делением долгосрочных обязательств на перманентный капитал. Рост этого показателя в динамике – отрицательная тенденция для организации.

5.Коэффициент структуры заёмного капитала. Отношение долгосрочных пассивов к заёмному капиталу. Указывает какая часть заёмного капитала направлена на инвестиции в оборотные активы.

Показатели финансовой устойчивости организации

Представленные показатели таблицы свидетельствуют о финансовой зависимости компании от внешних кредиторов. Так имущества организации в 2008 всего на 13 процентов было профинансировано за счёт своих средств и на 80 % за счёт заёмного капитала. В 2010 году имущество организации было профинансировано лишь на 8%, а на 92 за счёт заёмного, что является отрицательной тенденцией в развитии организации. Кроме этого наблюдается снижение коэффициента маневренности капитала, что подтверждает зависимость от кредиторов. Снижается долгосрочных обязательств во внеоборотных активах. Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств остаётся на уровне 2008 года и увеличивается сумма заёмного капитала на 1 рубль собственных средств.

Деловая активность организации

Деловая активность -. Деловую активность подтверждают показатели оборачиваемости: капитала, готовой продукции, производственных запасов, дебиторской и кредиторской задолженности. К показателям оборачиваемости относят:

1.Коэффициент оборачиваемости. Деление суммы оборота на среднегодовую стоимость капитала. За сумму оборота при исследовании оборачиваемости производственных запасов и кредиторской задолженности принимают себестоимость продаж, а по остальным показателям – выручку от продаж. Коэффициент оборачиваемости показывает количество оборотов за период. Рост этого показателя в динамике является благоприятной тенденцией. 2.Продолжительность одного оборота в днях. Определяется делением продолжительности анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости. Продолжительность одного оборота характеризует период в течении которого совершается один оборот. Чем меньше дней необходимо для оборота тем лучше для организации и тем выше её деловая активность.

3.Коэффициент закрепления. Это показатель обратный коэффициенту оборачиваемости и снижение показателя в динамике – положительная тенденция.

Данные показывают на замедление оборачиваемости оборотных активов, так как снижается коэффициент оборачиваемости, увеличивается число дней, необходимых для совершения одного оборота и растёт коэффициент закрепления. В результате замедления оборачиваемости оборотных активов в 2010 году по сравнению с 2009 годом в хозяйственный оборот было дополнительно привлечено 505463000 рублей.

Оборачиваемость производственных запасов

Данные таблицы 6 свидетельствуют о замедлении оборачиваемости производственных запасов, так как снизилось количество оборотов за исследуемый период, выросло число дней необходимых для совершения одного оборота на 32,2% и увеличился коэффициент закрепления. Если в 1 рубле себестоимости 50 копеек приходилось на сырьё и материалы в 2009 году то в 2010 – 60 копеек. Материалоёмкость растёт, а материалоотдача снижается – отрицательная тенденция.

Каждая коммерческая структура должна соблюдать расчётную дисциплину, то есть своевременно погашать свои долги перед партнёрами, государством и персоналом. Желательно чтобы сумма дебиторской задолженности уравновешивалось суммой кредиторской. При анализе оборачиваемости дебиторской задолженности за сумму оборота принимают выручку от продаж, а кредиторской себестоимость от продаж. Себестоимость от продаж необходимо принимать в расчёт вместе с управленческими и коммерческими расходами.

Оборачиваемость дебиторской задолженности

Данные таблицы указывают на замедление оборачиваемости дебиторской задолженности, так как коэффициент оборачиваемости снижается, растёт число дней необходимых для оборота и увеличивается коэффициент закрепления. Если в 2009 году от партнёров организации возврат долгом осуществлялся в течении 152 дней, а в 2010 165 дней, следовательно партнёры организации не соблюдают расчётную дисциплину. Для устранения недостатка необходимо требовать предоплату и взыскивать штрафные санкции за несоблюдение.

Оборачиваемость кредиторской задолженности

Данные таблицы указывают на изменение оборачиваемости и кредиторской задолженности. Для погашения своих долгов в 2010 году организации требовалось 166 дней, такое же количество что и в дебиторской задолженности. Количество оборотов снижается и растёт число дней для 1 оборота и растёт коэффициент закрепления. Определим продолжительность операционного и финансового циклов.

Данные таблицы свидетельствуют об увеличению как производственных так и финансовых циклов. За исследуемый период продолжительность производственного цикла выросла на 46 дней, а финансового на 10,5 дня. Это не благоприятная тенденция для организации. При анализе состояния расчётов организации необходимо сравнить кредиторскую и дебиторскую задолженность.

Данные таблицы показывают стабильный рост обеих типов задолженностей. Предприятие больше не соблюдают дисциплину чем партнёры. Предприятие больше привлекло денежных средств других организаций чем было отвлечено из её хозяйственного оборота. При условии возврата долгов предприятия оно не сможет погасить свои кратковременные обязательства.

Исследуемое предприятие находиться на гране банкротства, так как его имущество на 92% сформировано за счёт долгов, если кредиторы предприятия одновременно потребуют возврата долгов, то оно обанкротиться. Критерии условия и порядок определены ФЗ 317 «о несостоятельности и банкротстве». Критериями являются: коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. На конец 2009 года сумма оборотных активов (текущих активов) составила 3254736, а сумма краткосрочных обязательств была равна 1813266, отсюда коэффициент текущей ликвидности = 1,795, на конец 2010 года = 1,159.

Коэффициент утраты восстановления текущей платёжеспособности определяется на конкретный период: 3 месяца, 6, 9, 12. Это те периоды в течении которых предприятие сможет восстановить свою текущую платёжеспособность или потерять её. Он определяется по формуле = (Ктл+6+ Т*∆Ктл)/2

Кутп=(1,159+6/12*(-0,636))/2=0,42<1

Предприятие не сможет в течении 6 месяцев восстановить свою платёжеспособность, так как коэффициент платёжеспособности меньше 1.

Анализ финансовых результатов деятельности организации

1.Состав финансовых результатов и источников информации

2.Анализ влияния факторов на изменение прибыли от продаж

3.Анализ показателей рентабельности

В условиях рыночной экономики предпринимательские структуры должны получать прибыль как основной источник финансирования текущей инвестиционной и финансовой деятельности. Прибыль является вновь созданной стоимостью, а её сумма характеризует экономический эффект организации. Источником информации для анализа финансовых результатов является отчёт о прибылях и убытках. В нём отражают все виды финансовых результатов, полученные за отчётные и предыдущие периоды.

1.Валовая прибыль определяется разницей между выручкой и себестоимостью продаж.

2.Финансовые результаты от продаж = валовая прибыль – коммерческие расходы – управленческие расходы.

3.Прибыль до налогообложения = прибыль от продаж + прочие доходы – прочие расходы. К прочим доходам относят: доходы от участия в других организациях, проценты к получению и прочие (см. ПБУ 9/99). К прочим расходам выделенным в отчёте относят % к уплате и прочее. Состав прочих расходов содержаться в ПБУ 9\99.

4.Чистая прибыль (не покрытый убыток) = прибыль до налогообложения – налог на прибыль (20%) – изменения отложенных налоговых обязательств + постоянные налоговые активы + полученные штрафные санкции +/- перерасчёт налога на прибыль прошлых лет.

5.Чистая прибыль на акцию – важнейший экономический показатель, характеризующий доходность организации и привлекательность для инвесторов.

По данным таблицы 1 видно что: прибыль до налогообложения имеет устойчивую тенденцию к росту, прибыль от продаж изменяется скачкообразно, как и прочие доходы, а прочие расходы стабильно растут. Предприятие несёт большую финансовую нагрузку по уплате % за пользование кредитными ресурсами. Большие суммы были списаны без надёжной дебиторской задолженности. Отрицательное влияние оказало изменение отложенных налоговых обязательств.

На изменения финансовых результатов от продаж влияют изменения в объёме продаж, структуре продаж, полной себестоимости продаж и средних цен реализации.

Методика расчёта:

1) Коэффициент изменения объёма продаж – по себестоимости делением фактического объёма продаж по плановой себестоимости на плановый объём продаж по планово себестоимости. При этом нейтрализуют действие оценочного фактора. Фактический объём продаж по плановой себестоимости определяется умножением объёма продаж 2010 года по каждому виду продукции на плановую себестоимость единицы. Суммируя, получают расчётную или условную себестоимость.

К=2353283/2793386*100=8244% - в 2010 году по сравнению с 2009 году объём продаж снизился на 100-84,2=15,8%. За счёт этого снижения было недополучено прибыли в размере -53334240=(319477*0,84244-319477).

Разница между расчётным и базисным финансовым результатом отражает изменение его за счёт изменений в объёме и структуре продаж. Так как оценка в этих показателях одинаковая. -55046-(-50334,24)=-4711,76 млн.руб. – недополучено прибыли за счёт отрицательных влияний структурных сдвигов в объёме продаж.

264431- 319477 = - 55046 млн. руб. – изменение за сёт изменений в объёме продаж.

Изменение прибыли за счёт изменения себестоимости определяется разницей между фактической и расчётной себестоимостью. Но при это арифмитический знак необходимо сменить на противоположный, так как между себестоимостью и прибылью существует обратная зависимость.

2906486 – 2352283 = 553203(-)

Влияние изменений в средних ценах реализации на изменение прибыли от продаж определяется разницей между фактической и расчётной выручкой. 3210876–2617714=593162.

Следовательно, снижение прибыли от продаж в 2010 году по сравнению с 2009 годом было допущено за счёт снижения объёма продаж, не совершенствования структуры продаж, роста затрат на производства и продажу. Для поиска реальных резервов роста прибыли необходимо перейти к исследованию финансовых результатов от продажи отдельных видов продукции. На изменение прибыли от продажи отдельных видов продукции влияют изменения в объёме продаж, себестоимости продаж и средних цен реализации. Изменение прибыли за счёт изменения объёма продаж определяется разницей между фактическим и базисным объёмом продаж и умножением этой разницы на базисный финансовый результат от продажи единицы продукции. Влияние изменений в себестоимости и средних ценах реализации определяется аналогично, как и в целом по финансовому результату от продаж.

Например: Влияние факторов на изменение прибыли от продаж телевизоров.

В 2011 году по сравнению с 2006 годом прибыль от продажи телевизоров выросла на 340 тыс. руб. за счёт увеличения объёма продаж и повышения средних цен реализации. Причём объём продаж телевизоров в 2011 году увеличился по сравнению с 2006 годом на 10 ед., что позволило увеличить прибыль на 80 тыс. руб. Увеличение средней цены реализации одного телевизора за исследованный период на 7 тыс. руб. существенно повлияло на рост прибыли от продаж дополнительно было получено за счёт этого фактора 910 тыс. руб. прибыли. Отрицательным фактором явился рост затрат на продажу, за счёт него было недополучено 650 тыс. руб. прибыли. Следовательно предприятию необходимо найти экономию в затратах на производство и продажу телевизоров, основным источником экономии является снижение постоянных затрат.

Предприятие производит и продаёт два вида стульев А и Б. Прямые затраты на производство стульев составили на А – 225 тыс. руб. на Б 425 тыс.руб. Сумма косвенных затрат на производство стульев составила 120 тыс. руб. Косвенные затраты в соответствии с учётной политикой организации распределяются пропорционально прямым затратам. Фактический объём продаж за месяц составил А – 270 ед. Б – 350 ед. Планом было предусмотрено произвести 250 стульев вида А по себестоимости 700 руб. за ед. и Б – 300 по себестоимости 1500 руб. за ед. Фактический объём продаж стульев А составил 250 ед. по цене 2100 за ед. при плановой 1900 руб. за ед. и Б – 320 ед. по цене 2500 руб. за ед. при плановой цене 2100 руб. за ед. Уровень товарности по плану равен 100%.

Определите фактическую себестоимость выпуска, и влияние факторов на изменения прибыли от продаж.

Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности – показатели эффективности работы организации.

1.Рентабельность производства – показывает эффективность производства и определяется отношением прибыли от продаж к полной себестоимости от продаж в %.

2.Рентабельность продаж – отношение прибыли к выручке.

3.Рентабельность использования основных и оборотных активов

4.Рентабельность предприятия – отношение прибыли к среднегодовой стоимости имущества.

Все показатели определяются в процентах делением прибыли к среднегодовой стоимости активов, полной себестоимости или выручки.

Результативность работы предприятия

Поиск по сайту: