Государственный и муниципальный кредит, его сущность и значение. Характеристика форм и методов государственных заимствований

Гос. кредит — это специфические ден. от­ношения но поводу перераспределения части стоимости ВВП и нац.богатства, связанные с формированием дополнительного к бюджету фонда фин. ресурсов органов власти и использованием бюджетных (реже — заимствованных) ср-в на возвратной основе или для обеспече­ния гарантий. В этих отношениях орган власти выступает как за­емщик, гарант или кредитор.

Взятые взаймы ден. ср-ва поступают в распоряжение органов публич­ной власти, превращаясь в их дополнительные финансовые ре­сурсы. Они направляются на покрытие бюджетного дефицита, а источником погашения государственных заимство­ваний и выплаты процентов по ним выступают средства бюдже­та или новые заимствования.

С развитием местного (муниципального) самоуправления по­являются отношения, связанные с формир. до­полнительных (наряду с бюджетными) фин. ср-в, на­ходящихся в распоряжении органов местного самоуправления - муниципальный кредит. Гос. кредит выражает отношения вторичного распределения части стоимости ВВП и национального богатства. Обычно ими являются временно свобод­ные ден. ср-ва населения и организаций, не предназна­ченные для текущего потребления.

Гос. заимствования осуществляются в виде го­сударственных займов и прямых кредитов. Гос-ые зай­мы характеризуются тем, что временно свободные ден. ср-ва ФЛ и ЮЛ привлекаются путем выпус­ка и реализации гос-х ценных бумаг.

Основным ви­дом ценных бумаг, символизирующих долговое обязательство органа власти, является облигация. Она дает право ее владельцу на получение дохода, а по истечении определенного срока — и на получение обратно предоставленных взаймы средств. Продавая облигацию, орган власти обязуется вернуть сумму долга в опре­деленное время с %-ми или выплачивать кредиторам доход в течение всего срока пользования заемными ср-ми.Гос-во устанавливает номи­нальную цену облигации. Она обозначается на ценной бумаге и выражает собой ден. сумму, кот. выплачивается вла­дельцу облигации в момент ее погашения и на кот. начис­ляются проценты. Процентный доход, установленный к номина­лу облигации, выражает номинальную доходность займа.

Однако реальная доходность облигации для ее держателя мо­жет быть выше или ниже установленного номинального процен­та. Это обусловлено тем, что облигации продаются по курсовой цене, которая отклоняется от нарицательной стоимости. Это отклоне­ние называется курсовой разницей и зависит от целого ряда фак­торов: величина номинального процента, уровень ставки рефинансирования, время покупки об­лигации, степень насыщенности фондового рынка государствен­ными и муниципальными ценными бумагами, привлекательность условий выпуска корпоративных ценных бумаг, состояние хозяй­ственной конъюнктуры, степень доверия населения правительству.

Гос. заимствования, осуществляемые в виде зай­мов и кредитов, формируют дополнительные (наряду с бюджет­ными) фин. средства, которые используются органами власти для удовлетворения общественных потребностей. Именно это — получение дополнительных средств — явл. целью про­ведения гос. заимствований.

Го­с. гарантии предоставляются по займам и кредитам, привлекаемым органами власти субъектов РФ, органами местного самоуправ., хозяйствующими орга­низациями. Гос-во гарантирует не только безусловное по­гашение займов и кредитов, но и выплату % по ним. В этом случае речь идет о гарантированных займах и кредитах. По гарантированным заимствованиям гос-во несет фин. ответственность в полной мере только в случае неплатежес­пособности заемщика. В случае фин. состоятельности займополучателя гос-во несет вполне конкрет­ные затраты, например, на проведение конкурса по размещению гарантий, оформление гарантий, резервирование средств на пога­шение гарантированного займа или кредита.

В России созданы благоприятные условия для активного ис­пользования гарантированных займов и кредитов в связи с пре­доставлением права субъектам РФ, органам местного самоуправ­ления, отдельным хозяйственным структурам проводить опера­ции по заимствованию средств на внутреннем и внешнем фи­нансовых рынках.

Гос. заимствования и предоставленные гарантии по заим­ствованиям других лиц с исчерпывающей полнотой характери­зуют объем долговых обязательств государства как заемщика или гаранта. Осуществление гос. заимствований и предостав­ление гос. гарантий ведет к формированию государственного долга.

Г ос. долгом являются долговые обязательства органов вла­сти перед физическими и юридическими лицами (резидентами и нерезидентами), иностранными государствами, международны­ми организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по предоставленным государственным га­рантиям.

Гос. кредиты предоставляются за счет бюджет­ных средств и внешних заимствований хозяйствующим субъек­там, региональным и местным органам власти, иностранным го­сударствам, международным организациям. При этом в зависимо­сти от категории заемщика различают бюджетные кредиты, бюд­жетные ссуды и собственно гос. Кредиты

. Бюджетный кредит — бюджетные средства, предоставляе­мые юридическому лицу или другому бюджету бюджетной системы РФ на возвратной и возмездной основах;

Бюджетная ссуда — бюджетные ср-ва, предоставляемые др. бюджету бюджетной системы РФ на возвратной, безвоз­мездной или возмездной основах на срок не более шести меся­цев в пределах финансового года (не применяется с 2006 г);

Гос. кредит — кредит (заем), предоставленный РФ ин. государству, его ЮЛ или международной организации, по которому у получателя ср-в возникают долговые обязательства перед РФ как кредитором.Предоставление органами публичной власти кредитов трех видов ведет к формированию государственных долговых активов или долга перед государством.

Разница между гос. долгом и долговыми акти­вами представляет собой чистый государственный долг. Он как результативная величина показывает, в каком качестве в боль­шей степени выступает гос-во на фин. рынках — в роли заемщика или кредитора.

Гос. кредит может быть внутренним и внешним. Основная доля общественных расходов осуществляется в нац. валюте, поэтому преимущественное развитие обычно получает внутренний гос. кредит.

46. Методы начисления банк. %. Виды (уровни) банковского %.

Банковский % - одна из наиболее развитых в России форм ссуд­ного % – относит. величина процентных платежей на заемный капитал за опред. период времени. В денежно-кредитной сфере многих стран имеется большое разнообразие процентных ставок:

1-й уровень процентных ставок – официальные процентные ставки, установленные ЦБ отдельной страны по кредитам, предоставляемым коммерческим банкам – учетные ставки или ставки рефинансирования. Рефинансирование коммерческих банков происходит путем прямого переучета коммерческих векселей. Учетная ставка ЦБ РФ наряду с политикой в области обязательных резервов от объема привлеченных банками ресурсов и операциями на открытом рынке является одним из инструментов денежно-кредитного регулирования;

2-й уровень - ставки предложения на межбанковском рынке кредитных ресурсов. По ним ведущие банки осуществляют кредитование в евровалюте первоклассных банков путем размещения у них депозитов. Например, LIBOR- Лондонская межбанковская ставка, средняя по этим банкам. Каждый крупный банк фиксирует ее в зависимости от конъюнктуры денежно-кредитного рынка по состоянию на 11.00 утра делового дня;

3-й уровень - ставки PRIME-RATE, по ним коммерческие банки предоставляют кредиты первоклассным заемщикам;

4-й уровень - ставки по рисковым ссудам предприятиям и частным лицам. В России сейчас также существует целый набор ставок, структура которых приближается к западной практике: учетная ставка ЦБ; ставки межбанковского денежного рынка (МИБИД - объявленная ставка по предоставлению кредитов коммерческим банками, МИАКР - фактическая ставка по предоставленным кредитам, средняя от ставок привлечения и размещения банк. кредитов, ИНСАР - межбанковские базовые процентные ставки, рассчитываемые Межбанковским Финансовым Домом по результатам сделок, заключенных коммерческими банками).

Существуют ставки денежного и фондового рынка: ставки по казначейским, банковским и корпоративным векселям; % по гос-м и корпоративным облигациям. Уровень банк. % на межбанковском ден. рынке, как правило, превышает норму депозитного процента, т. к. учитывает затраты и интересы кредитного учреждения, предоставляющего ссуду. К частным факторам, лежащим в основе определения уровня ссудного процента: с/с ссудного капитала, кредитоспособность заемщика, цель ссуды, характер обеспечения, сроки и объем предоставляемых кредитов. Верхняя граница % за кредит определяется рыноч. усло­виями. Нижний предел складывается с учетом затрат банка по привлече­нию ср-в и обеспечению функционирования кредитного учреждения.

Процент по активным операциям банка играет важную роль в формировании его доходов, а плата за привлеченные ресурсы занимает существенное место в составе его расходов. Процентная маржа определяется разницей между средними ставками по активным и пассивным операциям банка: М_факт=П_а-П_п.

Основные факторы, влияющие на размер процентной маржи: объем и состав кредитных вложений и их источников, сроки платежей, характер применяемых процентных ставок и их движение. В России обычно используются фиксированные %процентные ставки, не подлежащие пересмотру до окончания кредитной сделки.

Методы начисления.

1.Простые % используются при краткосрочном кредитовании, когда 1 раз в квартал или др. срок по договору производится начисление % и выплата их кредитору. При этом методе общий объем платежей заемщика с учетом основной суммы долга:

S=P*(1+n*i), S - сумма выплат по кредиту с учетом первоначального долга, P - первоначальный долг, n - продолжительность ссуды в годах, i - ставка %. Часто приходится проводить операцию, обратную процедуре начисления % в случае обращения дисконтных векселей, тогда

P=S/ (1+n*i) При процедуре учета векселей для определения суммы платежа до истечения срока их предъявления формула:

S=P*(1-n*d), d - простая учетная ставка.

2.Сложные % - при долгосроч. кредитовании, когда начисленные суммы не выплачиваются кредитору до окончания сделки, а увеличивают основную сумму долга. В России наибольшее распространение по депозитным счетам частных лиц: при постоянной ставке:

S= P*(1+i)ⁿ, S- сумма долга через k лет, P – сумма предоставленной ссуды, i_k - ставка %, n_k -продолжительность ссуды в годах. При изменяющейся ставке:

S=P*(1+i)ⁿ₁*(1+i₂)ⁿ₂*…(1+i_k)ⁿ_k/. При начислении % несколько раз в год:

S=P*(1+i*m)^N,, m – число начислений в году, N – общее число периодов начисления %.

Поиск по сайту: