АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Как учитывают влияние рисков при расчете показателей эффективности инвестиционного портфеля

Читайте также:
  1. B) Параллельное расположение показателей
  2. FIRM-карта классификации рисков
  3. I. Методические основы оценки эффективности инвестиционных проектов
  4. I. Психологические условия эффективности боевой подготовки.
  5. II. Показатели эффективности инвестиционных проектов
  6. VI. Педагогические технологии на основе эффективности управления и организации учебного процесса
  7. XVII. Эпидемиологический анализ и оценка эффективности противоэпидемических мероприятий
  8. Абсолютные и относительные показатели эффективности деятельности П в целом, их расчет.
  9. Автоматизированное рабочее место (АРМ) специалиста. Повышение эффективности деятельности специалистов с помощью АРМов
  10. Авторитет и влияние менеджера, и их формы.
  11. Акустические колебания, их классификация, характеристики, вредное влияние на организм человека, нормирование.
  12. Анализ активов организации и оценка эффективности их использования.

Риск – вероятность возникновения убытков или недополучения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом. Формируя инвест-ый портфель, необходимо оценить его риск и доходность. Для определения доходности портфеля, состоящего из N количества ценных бумаг в конце периода n, можно использовать след-ую формулу: , где Dj – доля конкретного вида ценных бумаг в портфеле на момент его формирования; rj – ожидаемая доходность j-й ценной бумаги; N – кол-во ценных бумаг в портфеле. Риск портфеля измеряется среднеквадратическим отклонением фактической доходности портфеля от ожидаемой и определяется по формуле: , где sn – среднеквадратическое отклонение портфеля; Dj,i – доли активов i и j в начальной стоимости портфеля; COVij – взаимозависимость ожидаемых доходностей i-го и j-го активов. Оценить риск инвестиционного портфеля при вводе в его состав безрискового актива (например ценные бумаги эмитируемые государством) можно посредством следующей формулы: где sб.р. – риск портфеля с учетом безрискового актива; Dn – доля, занимаемая прежним портфелем в формируемом; sn – риск прежнего портфеля.. Данная формула свидетельствует о том, что введение в портфель безрискового актива снижает совокупный риск портфеля, при этом снижается и доходность формируемого портфеля.. Чем выше инвестор оценивает риск портфеля, тем более высокие требования он предъявляет к его доходности. Это отражается путем соответствующего увеличения нормы дисконта – включения в нее премии за риск.. Существует две группы методов – агрегированные и пофакторные, учитывающие риск сразу целиком и каждый вид риска в отдельности соответственно. Метод бета-коэффициента используется при установлении нормы дисконта для денежного потока только собственного капитала. Если необходимо установить норму дисконта для денежного потока всего инвестированного капитала, используют метод средневзвешенной стоимости капитала (WACC). В наиболее простом случае, когда в структуре инвестированного капитала вычисляются только собственные и заемные средства, формула имеет вид: Rwacc=Rc*gc+R3*g3, где Rc - стоимость собственного капитала; R3 – стоимость заемного капитала; gc, g3 – доли собственного и заемного капитала в общем капитале проекта.

 

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)