АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Анализ эффективности проекта

Читайте также:
  1. A) анализ и самооценка собственных достижений
  2. FMEA –анализа
  3. I. Анализ конечных результатов нового учебного года
  4. I. Анализ платежеспособности и ликвидности.
  5. I. Анализ состояния туристской отрасли Республики Бурятия
  6. I. Опровержение психоанализа
  7. I. Предпосылки структурного анализа
  8. I. Психоанализ как техника анализа ночной жизни
  9. I.5.2.Феномен эффективности советского государственного управления в Великой Отечественной войне
  10. II. Анализ финансовой устойчивости.
  11. II. Вывод и анализ кинетических уравнений 0-, 1-, 2-ого порядков. Методы определения порядка реакции
  12. II. Дисперсионный анализ

 

В таблицах 2.40 и 2.41 содержится инвестиционный анализ и анализ EVA.

 

 

Таблица 2.40. Инвестиционный анализ

 

Показатели Обозначение          
Инвестированный капитал IC в млн.у.е IC          
Чистая текущая стоимость проекта NPV в млн.у.е NPV 1078,3 =ЧПС(C414;D457:H457) NPV>0
Внутренняя норма доходности проекта IRR в % IRR 32,44% =ВСД(D457:H457;0) IRR>WACC
Модифицированная внутренняя норма доходности MIRR в % MIRR 24,44% =МВСД(D457:H457;D457;C414) MIRR>WACC

 

Таблица 2.41. Анализ EVA

 

Показатели Обозначение          
Рентабельность инвестированного капитала ROIC=NOPAT/IC в % ROIC   32,1% 41,6% 46,4% 52,0%
Средневзвешенная стоимость капитала WACC в 20__г в % WACC   11,21% 11,21% 11,21% 11,21%
Экономическая добавленная стоимость EVA в млн.у.е EVA=NOPAT(ROIC-WACC)          
Рыночная добавленная стоимость MVA в млн.у.е MVA=PV(EVA) 723,268 =ЧПС(C414;D468:H468) MVA>0
Стоимость проекта на основе EVA в млн.у.е V=IC+PV(EVA) 2835,0     прирост EVA>0

 

 

Основываясь на данных таблиц можно сделать вывод, что проект инвестирования в дополнительные основные фонды является эффективным. С высокой степенью отдачи. Значения рентабельности и показателя EVA также демонстрируют положительную динамику, однако это легко объяснить. Достаточно вспомнить, что остаточная стоимость оборудования уменьшается, а операционная прибыль увеличивается. Проект создал существенную добавленную рыночную стоимость 723,26 млн. у.е.

Анализ рентабельности функции операционного рычага

 

В таблице 2.42. отображен анализ рентабельности как функции операционного рычага DOL.

Таблица 2.42. Анализ рентабельности как функции операционного рычага DOL

Показатели Базовые варианты Снижение Увеличение
А Б 10%   10%  
А1 - Б1 - А1 + Б1 +
             
Выручка от реализации            
73% 53% 73% 53% 73% 53%
Переменные затраты         2583,9 1871,1
Валовая прибыль (1-2)     891,0 1539,0 980,1 1692,9
Усл.постоянные затраты (включая амортизацию) 463,0 1183,0 463,0 1183,0 463,0 1183,0
Операц. прибыль (3-4) 527,0 527,0 428,0 356,0 517,1 509,9

Продолжение таблицы 2.42.

             
Операц.рентабельность (5/1) 14,64% 14,64% 13,21% 10,99% 14,51% 14,31%
Уровень операционного левериджа (4/(4+2)) 0,15 0,38 0,16 0,41 0,15 0,39
Снижение или увеличение рентабельности в %     -1,429% -3,651% 1,299% 3,319%

 

В таблице приведено два варианта, отличающихся распределением издержек. Позиция компании, которая имеет более высокий уровень операционного левереджа (долю постоянных затрат) неоднозначна. С одной стороны при росте выручки, посредствам увеличения количества продаваемых изделий или оказываемых услуг переменные затраты также возрастают. Как следствие компания за счет более низких переменных затрат наращивает операционную рентабельность гораздо более высокими темпами. С другой стороны, при неблагоприятной обстановке и снижении продаж ее убытки также превышают аналогичный показатель компании А. Поэтому уровень операционного левереджа компании Б можно охарактеризовать как более агрессивный.

 


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.003 сек.)