Собственный капитал предприятия

Собственный капитал предприятия формируется из следующих элементов: уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала (включающего различные целевые фонды), нераспределенной прибыли.

Уставный капитал. Выступает основным и, как правило, единственным источником финансирования на момент создания коммерческой организации акционерного типа. Он характеризу­ет долю собственников в активах предприятия. В балансе ус­тавный капитал отражается в сумме, определенной учредитель­ными документами. Увеличение (уменьшение) уставного капи­тала допускается по решению собственников организации по итогам собрания за год с обязательным изменением учреди­тельных документов. Уставный капитал организации определяет минимальный размер ее имущества, гарантирующего интересы ее кредиторов.

Уставный капитал акционерного общества может состоять из акций двух типов – обыкновенных и привилегированных, причем номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна превышать 25%. Акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение срока, определенного уставом общества, при этом не менее 50% распределенных акций следует оплатить в течение трех месяцев с момента государственной регистрации общества, а оставшуюся часть — в течение года с момента его регистрации.

Акция — ценная бумага, свидетельствующая об участии ее владельца в собственном капитале компании. Покупка акций сопровождается для инвестора приобретением ряда имущест­венных и иных прав:

• право голоса, т. е. право на участие в управлении компа­нией посредством голосования на собрании ак­ционеров при выборе его исполнительных органов, определении стратегических направлений деятельности компании, решении вопросов, касающихся имущественных интересов акционеров, в частности вопросов, касающихся ликвидации или продажи части имущества, эмиссии ценных бумаг и др.; отметим, что акция не предоставляет права голоса до момента ее полной оплаты, за исключением акций, приобретаемых учредителями при создании общества;

• право на участие в распределении прибыли, и получение пропорциональной части прибыли в форме дивидендов;

• право на соответствующую долю в акционерном капитале компании и части остатка активов при ее ликвидации;

• право на ограниченную ответственность, согласно которому акционеры отвечают по внешним обязательствам компании лишь в пределах рыночной стоимости принадлежащих им акций;

• право продажи или уступки акции ее владельцем како­му-либо другому лицу;

• право на получение информации о деятельности компа­нии, главным образом той, которая представлена в публикуе­мом годовом отчете.

Обыкновенные акции являются основным компонентом ус­тавного капитала компании. С позиции потенциальных инве­сторов они характеризуются следующими особенностями:

- могут генерировать относительно больший доход, однако они более рисковы по сравнению с другими вариантами инвестирования средств;

- не дают гарантированного дохода;

- не гарантируют, что при продаже акций их владелец не понесет убытка;

- при ликвидации компании право на получение части имуще­ства реализуется в последнюю очередь.

Обыкновенная акция дает право на получение дохода, зависящего от результатов деятельности об­щества. Распределение чистой прибыли среди держателей обыкновенных акций осуще­ствляется после выплаты дивидендов по привилегированным акциям и пополнения резервов, предусмотренных учредитель­ными документами и решением собрания акционеров. То есть выплата дивидендов по обыкновенным акциям ничем не гарантирована и зависит в основном от результатов те­кущей деятельности и решения собрания акционеров.

Владелец привилегированной акции, имеет преимущественное по сравнению с владельцем обыкновенной акции право на получение дивидендов в форме гарантирован­ного фиксированного процента, а также на долю в остатке активов при ликвидации общества. Дивиденды по таким ак­циям в большинстве случаев должны выплачиваться незави­симо от результатов деятельности общества и до их распре­деления между держателями обыкновенных акций. Тем са­мым обусловливается, что у привилегированных акций относительно меньшая рисковость. В тоже время привилеги­рованная акция, как правило, не дает право на участие в управлении обще­ством, если иное не предусмотрено уставными документами. Смысл термина «привилегированная», заключается в привилегированности в дивидендах и привиле­гированности при ликвидации общества, только по отношению к владельцам обыкновенных акций.

Добавочный капитал. Является, по сути, дополнением к уставному капиталу и включает сумму дооценки основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования свыше 12 месяцев, проводимой в установленном порядке, а также сумму, полученную сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход акционерного общества). Средства этого ис­точника могут быть направлены на погашение снижения стоимости вне­оборотных активов в результате их переоценки; увеличение уставного капитала; распределение между участниками орга­низации.

Резервный капитал. Источники, отражаемые в этом под­разделе, могут создаваться в организации, если это предусмотрено в учреди­тельных документах. Средства резервного ка­питала предназначены для покрытия убытков, а также для по­гашения облигаций общества и выкупа собственных акций в случае отсутствия иных средств и других целей.

Нераспределенная прибыль. Полученная предприятием по итогам года прибыль распределяется решением общего собрания акционеров в акционерном обществе или собрания участников в обществе с ограниченной ответственностью на выплату дивидендов, формирование ре­зервного и других фондов, покрытие убытков прошлых лет и др. Оставшийся нераспределенным остаток прибыли по суще­ству представляет собой реинвестирование прибыли в активы предприятия; он отражается в балансе как источник собствен­ных средств и остается неизменным до следующего собрания акционеров. Если доля ежегодно реинвестируемой прибыли стабильно высока, то с течением лет этот источник может быть весьма значимым в структуре источников собственных средств.

Роль рассмотренных элементов собственного капитала в финанси­ровании предприятия довольно разнообразна. Основным собственным источником финансирования инвестиционной деятельно­сти, а также обеспечения и расширения текущей деятельности, безусловно, выступает прибыль предприятия. Для осуществле­ния стратегически важных проектов в качестве источника фи­нансирования может выступать увеличение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций.

Поиск по сайту: