АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Облигационное финансирование

Читайте также:
  1. II. Финансирование из бюджетов субъектов Федерации и муниципальных бюджетов
  2. Бюджетное финансирование инвестиций
  3. БЮДЖЕТНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ ФИЗИЧЕСКОЙ КУЛЬТУРЫ И СПОРТА
  4. Венчурное финансирование
  5. Вопрос 4. Рефинансирование государственной задолженности
  6. Глава 7. Финансирование инвестиций в основной капитал
  7. ДОЛГОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ КОМПАНИИ
  8. Корпорации, обеспеченное и необеспеченное финансирование...
  9. КРАТКОСРОЧНОЕ ФИНАНСИРОВАНИЕ
  10. Самофинансирование
  11. Ситуационные задачи по теме: «Финансирование ЛПУ здравоохранения. Медицинское страхование»

 

Наряду со срочным кредитом долгосрочный контракт на привлечение заемных средств, в соответствии с которым заемщик обязуется в установленные сроки выплатить долг и проценты, представляют собой облигации.

В мировой практике в качестве данных обязательств рассматриваются
прежде всего: ипотечные облигации, то есть обеспеченные недвижимостью, по которому организация отдает под залог для обеспечения долга свое право собственности на некоторое недвижимое имущество.

Необеспеченные залогом облигации - это не гарантируемый никаким имуществом долгосрочный долговой инструмент.

Обязательство пониженного статуса, или субординарные долговые обязательства. Эта эмиссия обязательств представляет владельцу меньше прав на активы и доход компании, чем владельцам долговых обязательств других классов. Такие обязательства удовлетворяются в последнюю очередь и имеют пониженный статус по сравнению и с банковскими кредитами, и со всеми другими долговыми обязательствами. Такие обязательства обладают повышенным риском, и процент по ним, как правило, примерно на 6% выше процентной ставки для первоклассных заемщиков.

Конвертируемые облигации - ценные бумаги, которые по желанию владельца могут быть обменены по фиксированной цене на обыкновенные акции.

Доходные облигации - это облигации, проценты по которым выплачиваются в зависимости от наличия у эмитента прибыли. Такие облигации являются менее рисковыми для предприятия, чем облигации с регулярным купонным доходом, но более рисковыми для покупателя.

В некоторых странах используются индексированные, сохраняющие свою покупательскую способность облигации. Процент по данным облигациям привязывается к индексу потребительских цен и растет вместе с инфляцией.

В мировой практике за последнее время возникли следующие виды облигационного финансирования:

- облигации с нулевым купоном:

-облигации с плавающим процентом;

- облигации, досрочно погашаемые по номиналу.

Эти виды досрочного финансирования возникли в связи с нестабильностью процентных ставок за последние периоды времени.

Облигации с нулевым купонным доходом предлагаются, как правило, со значительной скидкой номинала и называются облигациями со скидкой с номинальной цены в момент выпуска. Преимущество для предприятия: не требуется оплачивать долг или проценты до истечения срока; облигации обладают сравнительно низкой доходностью по сравнению с облигациями с регулярным купонным доходом.

Недостаток: не подлежат досрочному погашению эмитентом и при погашении происходит крупный отток денежных средств у предприятия.

Долговое обязательство с плавающей процентной ставкой. В условиях высокой инфляции сложилась ситуация, когда кредиторы отказывались давать долгосрочные ссуды, а предприятия и организации не соглашались финансировать свои долгосрочные активы краткосрочными долговыми инструментами. Проблема была решена путем введения облигаций с плавающей процентной ставкой. В проекты эмиссии таких облигаций могут включаться такие условия, как конвертация облигаций по истечении определенного периода в долговые обязательства с фиксированным процентом.

Облигации с опционом досрочного погашения по номиналу. Такие облигации называются пут-облигациями и также защищают владельца от изменения процентных ставок. Так, при росте процентных ставок облигации с фиксированными ставками теряют в цене, но имеют право быть возвращены заемщику досрочно для погашения по номиналу.


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 | 37 | 38 | 39 | 40 | 41 | 42 | 43 | 44 | 45 | 46 | 47 | 48 | 49 | 50 | 51 | 52 | 53 | 54 | 55 | 56 | 57 | 58 | 59 | 60 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.004 сек.)