АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Направления вывоза капитала

Читайте также:
  1. A) избыток капитала на рынках капитала
  2. I. Порядок медицинского отбора и направления на санаторно-курортное лечение взрослых больных (кроме больных туберкулезом)
  3. IV. Приоритетные направления деятельности Правительства Республики Карелия на период до 2017 года
  4. А) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
  5. Анализ доходности собственного капитала
  6. Анализ зарегистрированных Web-страниц по следующим направлениям
  7. Анализ наличия, состава и динамики источников формирования капитала предприятия
  8. Анализ оборачиваемости капитала
  9. Анализ размещения капитала предприятия
  10. Анализ состава, структуры, источников формирования капитала организации и эффективности его использования.
  11. Аналитические возможности, задачи и основные направления анализа СНС
  12. Анкета об организациях крупного капитала

Международный рынок капиталоввыступает важным элементом мировой экономики, обеспечивающим движение одного из факторов производства — финансовых ресурсов. 134


Основной цельюмиграции финансовых ресурсов являет­ся эффективное приложение капитала, изъятого из внутрен­него обращения страны базирования, в принимающей стране для получения более высокой прибыли.

Международный рынок капиталаоказывает следующее влияние на мировую экономику:

• способствует росту мировой экономики. В результа­
те перелива капитала увеличиваются инвестиционные
способности стран-реципиентов, растет объем произ­
водительного капитала;

• углубляется международное разделение труда вслед­
ствие углубления международных специализации и ко­
операции производства;

• увеличиваются объемы взаимного товарообмена между
странами, стимулируется развитие мировой торговли.

На развитие процесса международного движения капитала оказывают влияние следующие факторы:

1) развитие производства и поддержание темпов эконо­
мического роста;

2) глубокие структурные сдвиги как в мировой экономике,
так и в экономике отдельных стран;

3) углубление международной специализации и коопера­
ции производства;

4) рост транснационализации мировой экономики;

5) рост интернационализации производства и интеграци­
онных процессов;

6) либерализация мировой торговли;

7) либерализация экспорта/импорта капитала;

8) политика «индустриализации» развивающихся стран;

9) проведение экономических реформ;
10) политика поддержки уровня занятости.

География движения международного капиталахарак­теризуется следующим образом:

• распределение по национальным рынкам: около 65%
приходится на группу развитых стран; 32 — на разви-


вающиеся страны; около 3 % — на государства с пере­ходной экономикой;

• сокращение разрыва в объеме экспорта капитала между
странами США — Европейский союз — Япония;

• активизация вывоза капитала новыми индустриальны­
ми странами;

• сохранение традиционных приоритетов в направлен­
ности инвестиций ТНК (например, американские кор­
порации делают ставку на рынки Западной Европы и
Латинской Америки; европейские стремятся захватить
рынок США и продолжают доминировать в Африке);

• направления капиталопотоков обусловлены структур­
ной перестройкой экономики как развитых стран, так
и стран с переходной экономикой.



С точки зрения субъектов миграции капитала разли­чают макроуровень — межгосударственный перелив капи­тала, статистически отражающийся в платежном балансе стран, и микроуровень — движение капитала внутри меж­дународных компаний по внутрикорпорационным каналам (табл. 1).

См. подробнее: Авдокушин Е.Ф. Международные экономиче­ские отношения: Учеб. пособие. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: ИВЦ «Маркетинг», 2000. Гл. 4,10.

Таблица 1 Классификация международных потоков капитала

 

Классификационный признак капитала Форма движения капитала
Функциональное назначе­ние капитала Ссудный капитал. Предпринимательский капитал
Целевое назначение Прямые инвестиции. Портфельные инвестиции
Принадлежность Частный капитал. Государственный капитал. Капитал международных организаций

Окончание табл. 1

 

Сроки движения Краткосрочный капитал. Среднесрочный капитал. Долгосрочный капитал
Направления международ­ной миграции капитала Финансовые вложения иностранных инвесторов. Иностранные инвестиции в нефинан­совые активы
Субъекты международной миграции капитал Макроуровень. Микроуровень
Каналы международной миграции капитала Межфирменные (межбанковские). Внутрифирменные (внутрибанков­ские)
Степень законности мигра­ции капитала Легальные (законные) способы. Нелегальные (незаконные) способы

См. более подробно: Евдокимов А.И. и др. Международные экономические отношения: Учебник. — М.: ТК «Велби», 2003. Гл. 17.

Основные формыввоза и вывоза капитала:

1) ссудный капитал — займы, кредиты, банковские депо­
зиты, средства на счетах в других финансовых институтах;

2) предпринимательский капитал — прямые и портфель­
ные инвестиции.

Экономическая целесообразность экспорта капиталадля хозяйствующих субъектов:

• получение дополнительных прибылей;

• установление контроля над другими субъектами;

• обход протекционистских барьеров в сфере движения
товаров;

• приближение производства к новым рынкам сбыта;

• получение доступа к новейшим технологиям;

• экономия на фискальных платежах.
Экономическая целесообразность импорта капитала

для хозяйствующих субъектов:

• привлечение дополнительных валютных и инвестици­
онных ресурсов;


• создание дополнительных рабочих мест.
Основные факторы, стимулирующие экспорт капитала:

— международное производственное кооперирование, ор­
ганизационно оформленное в деятельности транснаци­
ональных корпораций;

— глобализация мировой финансовой системы;

— масштабность и объемность современных инвестици­
онных проектов.

Абсолютные показатели участия страны в международ­ном движении капитала:

• объем экспорта капитала;

• объем импорта капитала;

• число предприятий с иностранным капиталом в стране;

• количество занятых работников на предприятиях с ино­
странным капиталом;

• сальдо экспорта и импорта капитала.
Относительные показатели участия страны в междуна­
родном движении капитала:

• коэффициент импорта капитала (доля иностранного ка­
питала в ВВП страны);

• коэффициент экспорта капитала (доля экспортируемо­
го капитала в ВВП страны);

• коэффициент, отражающий долю иностранного капита­
ла к внутренним потребностям в капиталовложениях в
стране.

См. дополнительно: Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилка Н.Н. Мировая экономика и международные экономические. — Ро­стов Н/Д: Феникс, 2000. С. 271-274.

Мировой рынок ссудного капитала представляет собой систему отношений по аккумуляции и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства.

Отличительными чертами современной миграции капи­талов являются:

— повышение роли государства в вывозе капитала (оно не
только содействует вывозу, но и выступает экспортером). Вы-
138


воз государственных капиталов осуществляется преимуще­ственно в развивающиеся и бывшие социалистические стра­ны, в основном в форме кредитов. Государственные средства поступают в эти страны не только на двусторонней, но и на многосторонней основе: через международные и региональ­ные финансовые организации;

— усиление миграции частного капитала между развиты­
ми странами;

— увеличение доли прямых иностранных инвестиций.

В зависимости от содержания операций на международ­ном рынке ссудных капиталов его можно разграничить на два основных сектора:

— мировой денежный рынок, который объединяет спрос
и предложение ссудного капитала, функционирующего в ка­
честве международного покупательного и платежного сред­
ства. Аккумулируемые на нем денежные средства (преиму­
щественно в виде депозитов) и предоставляемые ссуды носят
краткосрочные характер. Они предназначены для обслужи­
вания сферы обращения, главным образом международной
торговли;

— мировой рынок капиталов, где ссудный капитал вы­
ступает как самовозрастающая стоимость. Заимствования
здесь осуществляются на длительные сроки и в значитель­
ной степени используются для финансирования капитало­
вложений. Мировой рынок капиталов обслуживает процесс
расширенного воспроизводства во всемирном масштабе.
В зависимости от конкретных форм заимствований он в свою
очередь подразделяется на кредитный рынок и рынок цен­
ных бумаг.

Мировой рынок ссудного капитала имеет свою специфиче­скую структуру управления, основой которой являются про­фессиональные участники рынка, выступающие в роли по­средников между заемщиками и кредиторами разных стран. К их числу относятся:

— финансовые компании, .


— фондовые биржи и региональные финансовые органи­
зации,

— крупнейшие транснациональные банки;

— транснациональные корпорации и другие кредитно-фи­
нансовые учреждения.

См. дополнительно: Семенов К.А. Международные экономиче­ские отношения: Курс лекций. — М.: Гардарика, 1998. С. 89-103.

Основными клиентами кредитно-финансовых учрежде­ний, выступающих в качестве заемщиков на международном рынке ссудных капиталов, являются транснациональные кор­порации, государственные органы, международные и регио­нальные финансовые организации.

Центральное звено современного мирового рынка ссуд­ных капиталов — так называемый рынок евровалют. Ев­рорынок — это вненациональный рынок судных капиталов, где определенная валюта — доллар, марка, фунт и т. д. — на­ходится на счетах иностранных банков, которые используют ее для предоставления ссуд. Ссудные операции на еврорынке производятся в валюте, являющейся иностранной как для кре­дитора, так и для заемщика. Евровалютные операции прово­дятся на особых банковских счетах, изолированных от счетов в национальных валютах.

Рынок евровалют объединяет еврокредиты и еврообли­гации.

Преимущество рынка еврокредитов состоит в более низ­ких процентных ставках по сравнению с национальными рын­ками кредита, что связано с крупными размерами сделок и отсутствием ограничивающего регулирования. Основные за­емщики на рынке еврокредитов — ТНК, правительства, меж­дународные финансовые организации. В качестве кредиторов выступают мировые финансовые институты, государства, от­дельные государственные органы, валютно-кредитные орга­низации. 140


Финансирование прямым путем можно осуществлять по­средством продажи облигаций. Займы в евровалюте предо­ставляются промышленным объединениям для финансиро­вания масштабных проектов или государству для покрытия дефицита платежного баланса. Еврооблигации (евробонды) выпускаются международными банковскими консорциумами (объединениями банков) по просьбе зарубежных заемщиков (эмитентов). Еврооблигации бывают с фиксированной став­кой (процентам по купонам облигаций) и плавающей.

См. подробнее: Ревинский И.А. Международная экономика и мировые рынки: Учеб. пособие. — Новосибирск: Изд-во НГПУ, 1998. С. 183 -188.

§ 2. Международный кредит: сущность, функции, принципы

Международный кредит — это движение ссудного капи­тала в сфере международных экономических отношений, свя­занное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на определенных условиях.

Международный кредит участвует в кругообороте капита­ла на всех его стадиях:

• при превращении денежного капитала в производствен­
ный путем приобретения импортного оборудования,
сырья, топлива;

• в процессе производства;

• при реализации товаров на мировых рынках.

Связь международного кредита с воспроизводством про­является в его принципах:

возвратность, если полученные средства не возвраща­
ются, то имеет место безвозвратная передача денежного
капитала, т. е. финансирование;

срочность, обеспечивающая возвратность кредита в
установленные кредитным соглашением сроки;

платность, отражающая действие закона стоимости и
способ осуществления дифференцированных условий
кредита;


материальная обеспеченность, проявляющаяся в га-
" рантии его погашения;

целевой характер — определение конкретных объектов
ссуды, его применение прежде всего в целях стимули­
рования экспорта страны-кредитора.

Международный кредит выполняет следующие функции, определяющие его специфику:

перераспределение ссудных капиталов между странами
для обеспечения потребности расширенного воспроиз­
водства. Международный кредит способствует вырав­
ниванию национальной прибыли в среднюю прибыль и
увеличению ее массы;

экономия издержек обращения в сфере международных
расчетов путем замены действительных денег кредит­
ными, а также путем развития и ускорения безналич­
ных платежей, замены наличного валютного оборота
международными кредитными операциями. Экономия
времени обращения международного ссудного капитала
увеличивает время производительного функциониро­
вания капитала, обеспечивая расширение производства
и рост прибылей;

ускорение концентрации и централизации капита­
ла.
Привлечение иностранных кредитов ускоряет про­
цесс капитализации прибавочной стоимости, раздвига­
ет границы индивидуального накопления. Кредит дает
возможность распоряжаться в известных пределах ка­
питалом, собственностью и трудом других стран;

содействие превращению индивидуальных предприя­
тий в акционерные общества или транснациональные
корпорации;

помощь в регулировании мировой экономики.
Международный кредит классифицируется по нескольким

признакам(табл. 2).

Кроме указанных признаков классификация предоставле­ния кредитов производится по традиционным для практики международного заимствования параметрам кредитов: 142


Таблица 2


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | 11 | 12 | 13 | 14 | 15 | 16 | 17 | 18 | 19 | 20 | 21 | 22 | 23 | 24 | 25 | 26 | 27 | 28 | 29 | 30 | 31 | 32 | 33 | 34 | 35 | 36 |


Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.017 сек.)