 |
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция
А-модель
Джон Аргенти разработал альтернативный подход к прогнозированию высокого уровня финансового риска и риска банкротства, основанный на учете субъективных суждений участников процесса кредитования. Этот метод называется А-моделью (см. далее).
Д. Аргенти считал, что причины высокого уровня финансового риска и риска банкротства — неквалифицированное руководство, неэффективная система учета и отчетности и неспособность хозяйствующего субъекта приспосабливаться к изменяющимся условиям рынка. Вследствие низкого уровня менеджмента может быть допущена одна из следующих ошибок:
• овертрейдинг;
• принятие на себя ошибочных или невозможных для выполнения обязательств;
• рост финансового рычага до опасного уровня.
В результате появляются определенные симптомы спада или повышения уровня некоторых видов рисков, в том числе и финансового:
• ухудшение значений финансовых коэффициентов;
• использование «творческого подхода» для улучшения бухгалтерской и статистической отчетностей;
• состояние коллапса.
Система показателей А-модели
| Показатель | Присваиваемый балл |
| Недостатки | |
| 1) автократия в высшем руководстве компании | |
| 2) председатель правления и исполнительный директор – одно и то же лицо | |
| 3) пассивный совет директоров | |
| 4) несбалансированный совет директоров | |
| 5) некомпетентный финансовый директор | |
| 6) неквалифицированное руководство | |
| 7) слабый бюджетный контроль | |
| 8) отсутствие отчетности по движению денежных средств | |
| 9) отсутствие системы сокращения издержек | |
| 10) медленная и не всегда адекватная реакция на изменение рыночных условий | |
| Всего баллов | |
| Критический балл для группы | |
| Ошибки | |
| 1) высокий уровень коэффициента задолженности | |
| 2) овертрейдинг | |
| 3) крупные проекты | |
| Всего баллов | |
| Критический балл для группы | |
| Симптомы | |
| 1) финансовые признаки спада | |
| 2) некорректное содержание учета и отчетности | |
| 3) нефинансовые признаки спада | |
| 4) окончательные признаки спада | |
| Всего баллов | |
| Критический балл для группы | |
| Максимальное количество баллов | |
| Критический балл для всех групп |
В соответствии с методикой А-модели уровень риска оценивают по балльной системе. Если сумма присвоенных баллов по группам системы превышает критический уровень — 25 баллов, то это свидетельствует о высоком уровне риска.
Расчет комплексного показателя
Комплексный показатель рассчитывают на основе факторной модели вида:
Z = а1х1 + а2х2 +... + апхп, (3.18)
где Z — комплексный показатель; ап – факторы; хп – факторные нагрузки на n-ю переменную.
Поиск по сайту: