|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция |
Руководство пользователяМодель состоит из 3 – х стандартных листов Excel и расположенных на них 14 таблиц. Лист 1 – «ввод данных» включает 7 таблиц, в которые необходимо ввести данные. В таблице 1 составляется нормализованный баланс путем преобразования фактических данных бухгалтерского баланса. При нормализации баланса исключаются непрофильная деятельность, недействительные и избыточные активы; незавершенное строительство; инвестиции в дочерние общества, деятельность которых носит побочный характер; увеличение стоимости готовой продукции и товаров для перепродажи за счет установления рыночных цен на них.
Т а б л и ц а 1 Построение нормализованного баланса
Для каждого метода оценки назначаются весовые коэффициенты, влияющие на итоговую величину стоимости. Сумма весовых коэффициентов должна быть равна 1. Таблица 2 заполняется после проведения оценки всеми методами и полного анализа деятельности предприятия.
Т а б л и ц а 2 Весовые коэффициенты значимости метода для оценки
В таблицах 3 и 4 ячейки заполняются по данным нормализованной бухгалтерской отчетности. Т а б л и ц а 3 Прибыль предприятия
Т а б л и ц а 4 Денежные потоки предприятия
В таблицу 5 вводятся дополнительные данные для расчетов, характерные для машиностроительной отрасли и макроэкономики страны в целом. Т а б л и ц а 5 Дополнительные данные макроэкономики и отрасли
В таблице 6 рассчитывается коэффициент, учитывающий влияние макро- и микроэкономических рисков экспертным путем для дальнейшего расчета ставки дисконтирования. Безрисковый актив должен удовлетворять следующим требованиям: а) доходность определена и заранее известна; б) вероятность риска вложений минимальна; в) актив высоколиквидный; г) продолжительность срока обращения актива совпадает со сроком жизни бизнеса. Т а б л и ц а 6 Расчет коэффициента β
Лист 2 – «расчет стоимости» включает в себя 6 расчетных таблиц, формируемых в соответствии с данными таблиц - «ввод данных». В таблице 8 (рис. 1) рассчитывается прогнозная прибыль, путем умножения соответствующих данных на темп роста показателя. В таблице 9 (рис. 1) происходит расчет стоимости предприятия методом избыточной прибыли. Ячейке D17 присваивается значение ячейки В10. Ячейка В19 – «оборотные активы» = запасы*0,2+денежные средства + дебиторская задолженность*0,3; ячейка В20 – «основные средства»= основные средства – стоимость зданий, сооружений, оборудования, которые в силу своей изношенности не могут рассматриваться в качестве доходного имущества. Ячейка D18 – «реалистичные показатели доходных вложений в активы», есть сумма ячеек В19,В20,В21. Избыточная прибыль (D22) рассчитывается как разница между D17 и D18, стоимость Гудвилла (D24) есть деление D22 на ставку капитализации избыточной прибыли из данных на лист 1 «ввод данных». Рыночная стоимость собственного материального капитала (D25) = основные средства + запасы - НЗП - ГП и товары для перепродажи. Рыночная стоимость бизнеса (D27) находиться как сумма D24, D25, D26. В таблице 10 (рис. 2) рассчитывается стоимость предприятия методом избыточной прибыли по модификации 1. В таблице 11 совокупный денежный поток (Е63) рассчитывается как сумма всех потоков, текущая стоимость денежного потока (Е67) есть сумма всех дисконтированных денежных потоков. Остаточная стоимость бизнеса (Е68) = Е63*(2/Е64) – 2, К ней прибавляется Гудвилл и получается стоимость предприятия. В таблице 12 рассчитывается стоимость предприятия методом балансового собственного материального капитала.
Лист 3 – «итоговое заключение о стоимости» выдает итоговую стоимость предприятия и графическое изображение результатов расчетов, проводимых на 2 листе. В таблице 14 используются весовые коэффициенты, представленные в таблице 2. Итоговая стоимость предприятия рассчитывается как сумма произведений расчетных величин стоимости и весовых коэффициентов, назначаемых экспертно. Таким образом, модель оценки стоимости предприятия базируется на методологической базе расчета стоимости. Реализуемая в автоматизированном режиме, она позволяет существенно сократить затраты времени на оценку и одновременно оценивать множество объектов, например, для целей оптимизации длительности производственного цикла или налогообложения. Модель является прикладным инструментом экономического анализа, в основе которого лежит логическая обработка данных, полученных в процессе анализа макроэкономической ситуации, динамики развития рынка и отрасли, бухгалтерской и статистической отчетности, оценки стоимости предприятия. Результаты расчетов должны способствовать принятию обоснованного управленческого решения по оптимизации финансово-производственной деятельности хозяйствующего субъекта. Поиск по сайту: |
Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.008 сек.) |