АвтоАвтоматизацияАрхитектураАстрономияАудитБиологияБухгалтерияВоенное делоГенетикаГеографияГеологияГосударствоДомДругоеЖурналистика и СМИИзобретательствоИностранные языкиИнформатикаИскусствоИсторияКомпьютерыКулинарияКультураЛексикологияЛитератураЛогикаМаркетингМатематикаМашиностроениеМедицинаМенеджментМеталлы и СваркаМеханикаМузыкаНаселениеОбразованиеОхрана безопасности жизниОхрана ТрудаПедагогикаПолитикаПравоПриборостроениеПрограммированиеПроизводствоПромышленностьПсихологияРадиоРегилияСвязьСоциологияСпортСтандартизацияСтроительствоТехнологииТорговляТуризмФизикаФизиологияФилософияФинансыХимияХозяйствоЦеннообразованиеЧерчениеЭкологияЭконометрикаЭкономикаЭлектроникаЮриспунденкция

Риск и доходность – векторы одного направления

Читайте также:
  1. CTMPINCS (В.Спецификация образца приходного документа)
  2. II. Контроль исходного уровня знаний студентов
  3. V. Идеология и практика модели «общенародного государства»
  4. V. Организация перевозки граждан железнодорожным транспортом пригородного сообщения
  5. V. Построение одного тренировочного занятия
  6. V2: ДЕ 57 - Фундаментальная система решений линейного однородного дифференциального уравнения
  7. VI. Выражение собственного мнения по проблеме исходного текста
  8. А) представляет собой инвестиции, необходимые для поддержания капитала на одного работника, на постоянном уровнеВ) обеспечивает возмещение выбытия капитала
  9. А). Расчет стоимости одного комплекта гуманитарной помощи с помощью функции СЛУЧМЕЖДУ
  10. А. Рішення на застосування одного з перших трьох режимів радіаційного захисту
  11. Абсолютное значение одного процента прироста
  12. Акты международных организаций как источники международного права

ВВЕДЕНИЕ В ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

 

1. предмет и метод финансового менеджмента

2. Цель финансового управления компанией

3. Основные задачи и функции финансового менеджера

 

Финансовый менеджмент как дисциплина включает в себя 3 основных блока:

  1. финансы корпораций
  2. управление инвестиционным портфелем
  3. финансовые рынки

 

Финансы – отношения, возникающие между субъектами рынка и государством, между физическими и юридическими лицами, страховыми компаниями и организациями по привлечению, распределению финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы: прибыль, инвестиции, финансирование из местного или государственного бюджета.

Финансовые ресурсы компаний – это прибыль. Прибыль образуется в процессе создания новой стоимости.

Риск и доходность – векторы одного направления.

Финансовый менеджмент – научная дисциплина о принятии решений в отношении распределения, привлечения, размещения финансовых ресурсов на основании использования финансовых методов. (Предмет)

Объект изучения – финансовая деятельность компании, которая включает:

  1. Управление оборотным капиталом
  2. Дивидендная политика
  3. Инвестиционная деятельность

Крупные компании зарабатывают прибыль, как правило, в 2х сферах деятельности: операционной и инвестиционной.

 

Задачи финансового управления:

  1. Обеспечение принятия обоснованных финансовых решений в области оборотным капиталом.
  2. Обеспечение управления инвестиционным портфелем
  3. Принятие решений, обеспечивающих повышение стоимости компании.

Важное значение для финансового менеджера имеет финансовая информация, которая содержится в таких документах:

- баланс

- отчет о финансовых результатах

- отчет о движении денежных средств

 

Основные функции финансового менеджера зависят от сферы управления финансами:

1. В области управления оборотным капиталом функции менеджера сводятся к:

- принятию решений по снижению финансовых рисков,

- определению оптимального значения текущих активов компании,

- выбору типа политики управления активами и пассивами компании и т.д.

2. В сфере управления инвестициями:

- обеспечение принятия решений по снижению инвестиционных и кредитных рисков,

- решения по покупке и продаже ценных бумаг,

- подготовка решений по эмиссии ценных бумаг компании.

3. В сфере дивидендной политики:

- подготовка финансовых отчетов компании для собраний акционеров компании с целью принятия обоснованных решений дивидендной политики

ДОМАШНЕЕ ЗАДАНИЕ

Стоимость компании (Enterprise value (EV), Total enterprise value (TEV) или Firm value (FV)) — аналитический показатель, представляющий собою оценку стоимости компании с учётом всех источников её финансирования: долговых обязательств, привилегированных акций, доли меньшинства и обыкновенных акций компании.

Стоимость предприятия =

Стоимость всех обыкновенных акций предприятия (рассчитанная по рыночной стоимости)

+ стоимость долговых обязательств (рассчитанная по рыночной стоимости)

+ стоимость доли меньшинства (рассчитанная по рыночной стоимости)

+ стоимость всех привилегированных акций предприятия (рассчитанная по рыночной стоимости)

— денежные средства и их эквиваленты

Наличные средства вычитаются потому как считается, что общий долг может быть уменьшен за счет денежных средств и их эквивалентов:

Чистый долг = общий долг — денежные средства и их эквиваленты

доля меньшинства — это статья консолидированного баланса, на которой отражается доля участия внешних владельцев в акционерном капитале дочерних предприятий.


23.02.12

 

 

1.2 ценные бумаги собственности

1.3 производные финансовые инструменты

 

Рынок – сфера потенциального обмена.

Финансовые рынки – совокупность рынков, на которой торгуют различными финансовыми инструментами.

 

Рынки финансовых ресурсов:

· Кредитный – механизм с помощью которого устанавливаются взаимоотношения между субъектами рынка, гражданами, организациями, которые нуждаются в кредитных ресурсах и между финансовыми учреждениями (институтами), которые могут предоставить кредитные ресурсы.

Основные функции:

1. Объединение мелких разрозненных денежных сбережений населения и государственных подразделений, а также частных предпринимателей и бизнес структур с целью создания крупных денежных фондов.

2. Трансформация денежных фондов в судный капитал

3. Предоставление кредитов организациям, бизнесу и населению.

Кредитные институты (банки), союзы выполняют важную функцию накопления, распределения и перераспределения заемного капитала на платной основе (под процент).

 

· Денежный рынок – рынок «коротких денег», т.е. здесь как правило представлены инструменты со сроком функционирования до 1 года.

· Рынок капитала – акции, облигации и т.д.

· Валютный (рынок денежных ресурсов, рынок инструментов займа, рынок инструментов собственности, рынок производных и гибридных инструментов).

· Ипотечный рынок

Рынки (по размеру): мировые, национальные, региональные и местные.

Различают первичные и вторичные рынки ценных бумаг. Первичный – рынок, на котором происходит первичное распределение ценных бумаг (их эмиссия).

Понятие биржевой и внебиржевой рынок относится к торговле акциями корпорации.

 

Финансовый институт – бизнес специализирующийся на распределении свободных финн ресурсов от лиц осуществляющих их накопление к лицам, испытывающим потребность в дополнительных финансовых ресурсах.

Существуют 3 формы удовлетворении потребности в дополнительный финансовых ресурсах:

1. Прямой трансфер: от компании – к компании

2.Непрямое перемещение через инвестиционные банки: компания - инвестиционный банк – другая компания.

3.Непрямое перемещение с использованием финансового посредника. В этом случае финансовый посредник создает взаимный фонд инвестиций, как правило, открытого типа, для этого он выпускает собственные ценные бумаги и обменивает их на денежные ресурсы. Потом они эти ценные бумаги и хранят. Такой посредник не просто осуществляет трансферт ресурсов, а рождает новые финансовые активы. Например, некая компания положила в банк сумму в долларах и получила депозитный сертификат. В другом или в этом же банке она под депозитный сертификат получает кредит под ипотеку. Таким образом, компания сохраняет собственные сбережения и привлекает дополнительные финансовые ресурсы на более выгодных условиях.

В мировой практике развернута целая система специализированных высокоэффективных финн посредников, которые включают следующие виды финн институтов: коммерческие банки, ссудно-сберегательные ассоциации, взаимно-сберегательные банки, кредитные союзы, пенсионные фонды, компании страхования жизни, инвестиционные фонды и другие.

 

Институционые инвесторы получили наиольшее развитие как финн посредники, поскольку они аккомулируют инвестиционные фонды и создаются крупными транснациональными корпорациями. Различают 2 вида инвестиций: реальные и финансовые. Реальные предполагают движение денежных средств. Финансовые – движение ценных бумах. Брокер – выступает на рынке от своего имени, но осуществляет сделки от имени покупателя, дилер – осуществляет сделки на собственный страх и риск (зарабатывают больше).

Инвет институты которые оъединяют финн и комерческий капитал – это холдинги, финн.группы, финн компании.

Котегории финн инструментов.

На рынках торгуют спец торавом, который наз.фин интсрументами или еще наз. Финн активами.

Фин.интструмент – финн продукт, который служит для перераспред финн ресурсов. Различают: финн инструменты займа (облигации, ноты, долговые обязательства, сертификаты, векселя, акцепты); финн инструменты пава собственности (пай и акция обыкновенная); производные финасовые инструменты или гибридные(финн фьючерсы, опционы, варранты).

 

ДОМАШНЕЕ ЗАДАНИЕ

1.

Рынок капитала - это:

- часть финансового рынка, где формируются спрос и предложение на средне- и долгосрочный ссудный капитал;

- специфическая сфера отношений, объектом которых является предоставленный взаем денежный капитал и формируется спрос и предложение на него;

- сегмент рынка ссудных капиталов, на котором осуществляются операции относительно средне- и долгосрочного финансирования и операции с ценными бумагами (акциями, облигациями).

 

Валютный рынок — это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке и/или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов.

 

2.

Сравнительная характеристика финансовых институтов

Финансовый институт Отличительные черты Общие черты
Коммерческие банки 1. Основная цель – получение прибыли («маржи») 2. Предоставляют клиентам полный комплекс финансового обслуживания, включая выдачу ссуд, прием депозитов, расчеты, покупку-продажу и хранение ценных бумаг, иностранной валюты и т.д. 1. На рынке действуют как финансовые посредники, созданные для удовлетворения потребностей потребителей в финансовых ресурсах.
Судно-сберегательная ассоциация 1. Операции носят локальный характер. 2. Любой вкладчик может быть пайщиком, большинство счетов имеет статус паёв (до 80 %) пассивов, то есть их владельцы являются членами ссудо-сберегательных ассоциаций и имеют право голоса.
Взаимно-сберегательный банк 1. Не имеют акционерного капитала, а первоначальный капитал с течением времени возвращается учредителям. 2. Процентные ставки по вкладам во взаимно-сберегательных банках ниже, чем в коммерческих банках.
Кредитный союз 1. Капитал кредитного союза не является фиксированным и увеличивается за счет вступления новых членов. 2. Все его клиенты являются его участниками. 3. Цель создания - сами услуги, которые предоставляются членам кредитного союза.
Пенсионный фонд 1. Аккумулирует средства пенсионных накоплений, организует их инвестирование, учёт, назначение и выплату накопительной части трудовой пенсии.
Компании страхования жизни 1. Наличие «гарантированной страховой суммы». 2. Одновременное страхования депозита и жизни. 3. Нет возможности забрать деньги раньше срока.  
Инвестиционный фонд 1. Вложение денег осуществляется путем приобретения ценных бумаг фонда. 2. Нет гарантий прибыльности и сохранности активов.

 

3.

Коммерческий банк — негосударственное кредитное учреждение, осуществляющее универсальные банковские операции для юридических и физических лиц (расчётные, платёжные операции, привлечение вкладов, предоставление ссуд, а также операции на рынке ценных бумаг и посреднические операции)

Ссудно-сберегательная ассоциация - финансовая организация небанковского типа, занимающаяся аккумуляцией и инвестированием средств. Средства, собранные преимущественно у частных лиц, инвестируются в покупку ценных бумаг, краткосрочное кредитование, в лизинговые операции и т.п

Взаимно-сберигательный банк - разновидность кооперативных банковских учреждений. Не имеют акционерного капитала, а первоначальный капитал с течением времени возвращается учредителям. Помимо традиционных сберегательных и инвестиционных счетов, на которых аккумулируются средства мелких вкладчиков, открывают клиентам нау-счета. Основной вид активных банковских операций - ипотечный и потребительский кредит. Получаемая прибыль используется для создания гарантийных фондов и выплаты процентов. Процентные ставки по вкладам во взаимно-сберегательных банках ниже, чем в коммерческих банках.

Кредитный союз - это неприбыльная организация, основанная физическими лицами на кооперативных основах с целью удовлетворения потребностей ее членов во взаимном кредитовании и предоставлении финансовых услуг за счет объединенных денежных взносов членов кредитного союза. Другими словами, кредитные союзы являются специфическими организациями финансовой взаимопомощи граждан, которые имеют неприбыльную кооперативную основу.

Негосударственный пенсионный фонд (НПФ) — особая организационно-правовая форма некоммерческой организации социального обеспечения, исключительными видами деятельности которой являются:

- деятельность по негосударственному пенсионному обеспечению участников НПФ в соответствии с договорами негосударственного пенсионного обеспечения;

- деятельность в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию

Компании страхования жизни -это совмещение страхования депозита и страхования от разного рода несчастных случаев. Хотя от «последнего» человек вправе отказаться и тогда вклад окажется простым, но надежным депозитом.

Инвестиционный, взаимный, общественный, или совместный фонд – это инвестиционная компания, которая занимается инвестированием ваших средств клиентов в ценные бумаги фондовых рынков и другие финансовые инструменты. Эта компания несет ответственность за управление финансами клиентов, которые она инвестирует по своему усмотрению.


1.03.12


1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 |

Поиск по сайту:



Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. Студалл.Орг (0.007 сек.)